Amerikaanse aandelen daalden donderdag scherp, waarbij de Dow Jones Industrial Average 541 punten (0,97%) verloor, de S&P 500 met 1,21% daalde en de Nasdaq Composite 2,15% zakte naar het laagste niveau sinds begin mei. De daling was het gevolg van tegenvallende resultaten van grote technologiebedrijven en hernieuwde zorgen over de hoge kapitaaluitgaven aan kunstmatige-intelligentie-infrastructuur, versterkt door stijgende rentes veroorzaakt door een door olie gedreven inflatievooruitzicht.
De olieprijs zette zijn stijging voor de vijfde opeenvolgende sessie voort te midden van escalerende spanningen in het Midden-Oosten, waarbij Brent-olie circa 7% hoger sloot op $99,71 per vat, het hoogste niveau in acht weken. De stijging volgde op gemelde aanvallen op tankers nabij Saoedi-Arabië en een opschorting van de olie-export via de Caspian Pipeline Consortium-terminal in Kazachstan; Amerikaanse oliebenchmarks stegen navenant naar een bandbreedte van $90-93. Daarnaast keurde het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden tot $95 miljard aan oorlogsgerelateerde middelen goed, in afwachting van goedkeuring door de Senaat.
De goudprijs daalde ondanks de verhoogde geopolitieke risico’s, waarbij de augustusfutures openden op $4.074,60 per ounce, een daling van 1,9% op dagbasis, doordat stijgende rentes en inflatieverwachtingen meer impact hadden dan de traditionele vraag naar veilige havens. Het edelmetaal is sinds eind februari al met meer dan 20% gedaald, van circa $5.274 naar $4.160 per ounce, onder druk van de aanhoudende kracht van de Amerikaanse dollar te midden van voortdurende geopolitieke volatiliteit.
De 6M Euribor is ongewijzigd op 2,69% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 2 basispunten naar 3,23% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De Europese gasprijzen zijn sinds eind juni met bijna 50% gestegen. De Nederlandse Title Transfer Facility (TTF)-benchmark noteert inmiddels boven €62/MWh doordat handelaren zich zorgen maken over de gasvoorziening komende winter. Hittegolven in Europa en Azië hebben de vraag naar gas verhoogd, terwijl verstoringen van het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz en omgeleide ladingen vloeibaar aardgas (LNG) de markt verder hebben verkrapt. Tegelijkertijd verloopt het vullen van de gasopslagen trager dan gewenst, wat de vrees vergroot dat Europa zijn winterdoelstellingen niet haalt en geconfronteerd wordt met grotere prijsvolatiliteit.
De benoeming van de nieuwe Britse minister van Energie wijst op een voortzetting van het beleid gericht op netto nul uitstoot en schone energie, ondanks speculaties over een uitbreiding van de olie- en gasproductie in de Noordzee. De minister heeft zich eerder uitgesproken voor een versnelling van de energietransitie, een vermindering van de afhankelijkheid van fossiele brandstoffen en beperkingen op nieuwe boringen. Tegelijkertijd dringen brancheorganisaties aan op overheidssteun voor binnenlandse energieproductie en belangrijke offshoreprojecten, terwijl voorstanders benadrukken dat schone elektriciteit, elektrificatie en investeringen essentieel blijven voor meer energiezekerheid en lagere kosten.
Bolivia staat op het punt een financieringspakket van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) af te sluiten ter waarde van $2,5 mrd tot $2,8 mrd. Een officiële aankondiging wordt binnen enkele dagen verwacht. Meer dan de helft van de middelen zou vóór begin september beschikbaar komen en worden ingezet om de buitenlandse valutareserves van de centrale bank te versterken. De regering verwacht dat het akkoord aanvullende financiering van multilaterale instellingen zal vrijmaken, waardoor de totale externe financiering dit jaar mogelijk boven $5 mrd uitkomt. Volgens de autoriteiten ondersteunt het IMF het economische programma van het land, inclusief maatregelen voor het terugdringen van het begrotingstekort en hervormingen van het wisselkoersbeleid.De 6M Euribor is ongewijzigd op 2,69% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 1 basispunt naar 3,21% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De Amerikaanse regering bereidt de invoering van nieuwe invoerheffingen voor op goederen uit tientallen landen, mogelijk al deze week, aangezien een tijdelijke wereldwijde heffing van 10% vrijdag afloopt. Volgens het bericht zullen de eerste maatregelen naar verwachting grotendeels in lijn liggen met het huidige tarief van 10%. Tegelijkertijd voert de regering aanvullende onderzoeken uit die een juridische basis kunnen bieden voor het invoeren van hogere importheffingen in de toekomst.
Banken in de eurozone hebben in het tweede kwartaal hun kredietvoorwaarden aangescherpt doordat geopolitieke en energiegerelateerde risico’s hun risicobereidheid onder druk zetten. Uit de Bank Lending Survey van de Europese Centrale Bank blijkt dat de vraag naar bedrijfsleningen is toegenomen, maar dat ook meer kredietaanvragen zijn afgewezen, vooral in de auto-industrie en energie-intensieve sectoren. Banken verwachten in het derde kwartaal verdere aanscherpingen voor alle kredietcategorieën, terwijl de vraag naar hypotheken al sterk is gedaald en naar verwachting verder zal afnemen.
China heeft aangegeven te streven naar een evenwichtiger en constructiever handelsrelatie met de Europese Unie en omschrijft beide partijen als partners met nauw verweven belangen. Tijdens gesprekken met Europese parlementariërs benadrukte China dat handelskwesties binnen een breder partnerschapskader moeten worden behandeld en sprak het de bereidheid uit om de samenwerking op mondiale vraagstukken te versterken. De gesprekken vinden plaats terwijl de Europese Unie maatregelen overweegt om haar handelstekort met China aan te pakken en vooruitgang wil boeken in lopende handels- en investeringsonderhandelingen.
De 6M Euribor is ongewijzigd op 2,69% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 1 basispunt naar 3,20% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De Europese Centrale Bank, ECB, maakt donderdag haar rentebesluit bekend, waarbij de meeste economen verwachten dat de depositorente op 2,25% blijft nu de olieprijs rond de $90 per vat het inflatierisico hoog houdt. President Christine Lagarde sprak eerder van een schemerzone door wisselende cycli op de oliemarkt die zorgvuldige afwegingen vereist. Door Bloomberg gepolste economen verwachten in september alsnog een verhoging naar 2,5%, waarbij ook de hoge gasprijs als zorgpunt wordt genoemd.
De Wereldbank heeft een lening van $1,5 miljard toegekend aan Zuid-Afrika, de vierde in een reeks losstaande beleidsleningen sinds 2022 gericht op het wegnemen van infrastructurele knelpunten. Hervormingen in de elektriciteits- en transportsector zouden tegen 2032 bijna 600.000 banen kunnen opleveren, waarvan 280.000 al volgend jaar. Stroomonderbrekingen zijn al anderhalf jaar vrijwel volledig verdwenen, private investeringen in hernieuwbare energie zijn vervoudigd, en spoor- en havenvrachtvolumes zijn sinds 2023 met meer dan 50% gestegen.
De inflatie in Nieuw-Zeeland is in het tweede kwartaal gestegen naar 4,1%, het hoogste niveau in tweeënhalf jaar, boven de verwachte 4,0% en de eigen raming van de Reserve Bank of New Zealand van 3,9%. Benzineprijzen stegen met 27,5% en dieselprijzen met 71,1%, gedreven door de oorlog in het Midden-Oosten. De Reserve Bank of New Zealand verhoogde deze maand de beleidsrente al naar 2,50% en verdere verhogingen in september worden verwacht, ondanks een lichte afzwakking van de kerninflatie.
De 6M Euribor is ongewijzigd op 2,69% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 2 basispunten naar 3,19% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De Europese Commissie wil de aanbestedingsregels hervormen, waarbij veiligheid, duurzaamheid en strategische autonomie zwaarder gaan wegen ten opzichte van de prijs. Overheidsinkoop vertegenwoordigt circa 15% van het bbp van de EU, terwijl slechts 5% van de opdrachten grensoverschrijdend wordt gegund, wat de aanleiding vormt voor een meer geïntegreerde Europese markt. De voorstellen vergroten de transparantie, verscherpen de toetsing van niet Europese aanbieders en introduceren nationale toezichthouders.
De olieprijs steeg door oplopende spanningen in het Midden-Oosten, waardoor zorgen toenemen over verstoringen van transporten door de Straat van Hormuz. Brent olie steeg 2,5% tot boven $90 per vat, terwijl WTI 2,3% opliep tot $84,38, als gevolg van vrees voor een krapper aanbod. Analisten verwachten dat dalende exporten uit de Golfregio de voorraden tegen september verder onder druk kunnen zetten, wat de olieprijs kan ondersteunen richting $95 tot $105 per vat.
China voert de steun voor zijn aandelenmarkt op nadat de beurs stevig onder druk kwam te staan, waarbij staatsgelieerde investeringsfondsen hun aandelenbelangen hebben vergroot en toezichthouders overleg voeren met marktpartijen. De CSI 300 Index daalde vorige week met 5,3%, waarmee de druk op de op één na grootste aandelenmarkt ter wereld verder toenam na de wereldwijde verkoopgolf in technologieaandelen. De autoriteiten proberen het vertrouwen te herstellen via gerichte marktsteun en aanvullende aankopen van binnenlandse aandelen.
De 6M Euribor is gedaald met 3 basispunten naar 2,69% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is ongewijzigd op 3,17% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Irak voert vergevorderde onderhandelingen over de aanleg van nieuwe pijpleidinginfrastructuur, waaronder een route die zuidelijke olievelden met het noorden verbindt en een tweede route via Syrië naar de Middellandse Zee, als alternatief voor de Straat van Hormuz. De sluiting van de straat tijdens het conflict met Iran deed de Iraakse olieproductie met meer dan de helft dalen, van ruim 4 miljoen vaten per dag, wat aanzienlijke druk legt op de staatsinkomsten en Golfstaten aanzet tot bredere uitbreiding van pijpleidinginfrastructuur die de straat omzeilt.
Aanvallen op Oekraïense havens aan de Zwarte Zee hebben de opslagcapaciteit van de grootste haven van het land met een derde verminderd, wat een van de belangrijkste graanexportroutes ter wereld verstoort. Rusland en Oekraïne zijn samen verantwoordelijk voor ongeveer een derde van de wereldwijde tarwe-export. Tarwefutures in Chicago bereikten een niveau van 6,95 dollar per bushel, het hoogste in twee jaar, terwijl de Russische exportprognose voor juli met tot 20 procent naar beneden is bijgesteld, wat zorgen doet toenemen over een krappere wereldwijde tarwevoorziening.
De Amerikaanse aandelenmarkten daalden doordat de halfgeleidersector met bijna 5 procent zakte, wat bijdroeg aan een daling van 1,47 procent van de Nasdaq naar 25.881,95, 0,51 procent van de S&P 500 naar 7.533,77 en 0,20 procent van de Dow naar 52.552,97, ondanks solide detailhandelscijfers en lagere werkloosheidsaanvragen. In het Verenigd Koninkrijk sloot de FTSE 100 0,54 procent hoger op 10.572,24, gesteund door consumentengoederen en farmacie, terwijl de economische groei fragiel bleef.
De 6M Euribor is gestegen met 7 basispunten naar 2,72% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 2 basispunten naar 3,17% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De beleidsmakers van de Europese Centrale Bank gaven aan een voorzichtige houding aan te nemen ten aanzien van de rente en benadrukten waakzaamheid, zonder op korte termijn een verkrapping te bepleiten. Hoewel de rente in juni is verhoogd en verdere stijgingen dit jaar mogelijk blijven, wordt een actie in juli als onwaarschijnlijk gezien. Beleidsmakers zien geen bewijs van tweede-ronde-inflatie-effecten, ondanks stijgende olieprijzen. Markten achten een snelle renteverhoging weinig waarschijnlijk, maar rekenen op twee verhogingen tegen het voorjaar 2027, waarbij september volledig is ingeprijsd te midden van aanhoudende onzekerheid.
De producentenprijzen in de Verenigde Staten daalden onverwacht met 0,3% in juni na een herziene stijging van 0,6% in mei, wat wijst op afnemende inflatiedruk voorafgaand aan hernieuwde spanningen in het Midden-Oosten. De stijging van de producentenprijzen op jaarbasis vertraagde tot 5,5% van 6,0%. Een daling van 1,4% in goederenprijzen, aangevoerd door een daling van 6,4% in energiekosten, lag hieraan ten grondslag, terwijl dienstenprijzen met 0,2% stegen. Markten verwachten nog steeds dat de Federal Reserve de rente in juli ongewijzigd laat, maar voorzien een verhoging in september.
Brazilië bereidt zich voor op een mogelijke Amerikaanse importheffing van 25% op meer dan 4.000 producten ter waarde van circa 15 miljard dollar per jaar, wat het eerste concrete voorbeeld vormt van een bredere nieuwe handelsstrategie. Een aanvullende heffing van 12,5% die verband houdt met een onderzoek naar dwangarbeid kan de totale last verhogen tot 37,5%. Deze maatregel kan de bilaterale handel verder onder druk zetten, vergeldingsmaatregelen uitlokken en de verschuiving van Brazilië richting alternatieve handelspartners zoals China versnellen.
De 6M Euribor is gestegen met 3 basispunten naar 2,65% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 1 basispunt naar 3,15% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De Chinese economie groeide in het tweede kwartaal met 4,3%, het laagste tempo sinds eind 2022 en onder de overheidsdoelstelling, terwijl investeringen met 5,7% daalden. Sterkere industriële productie (+5,3%) en export boden steun, maar zwakke binnenlandse vraag en de aanhoudende vastgoedcrisis blijven drukken op de groei. De cijfers versterken de verwachting dat Beijing de stimuleringsmaatregelen verder zal opvoeren.
Nederlandse pensioenfondsen hebben slechts 1,3% van hun vermogen in private credit belegd, tegenover 8,3% bij verzekeraars, waardoor de huidige systeemrisico’s volgens DNB beperkt blijven. De toezichthouder waarschuwt echter dat de markt, inmiddels circa $2.000 mrd groot, snel groeit en wordt gekenmerkt door beperkte transparantie. DNB ontwikkelt daarom stresstests om mogelijke risico’s en onderlinge verwevenheden beter in kaart te brengen.
Wereldwijde aandelenmarkten stegen na een lager dan verwachte Amerikaanse inflatie van 3,5% en sterke bankresultaten, wat de zorgen over verdere renteverhogingen verminderde. Tegelijkertijd liepen olieprijzen op, met Brent op $84,73 per vat, door oplopende spanningen tussen de VS en Iran en zorgen over de Straat van Hormuz. Lagere obligatierentes en een zwakkere dollar ondersteunden het marktsentiment, ondanks aanhoudende geopolitieke risico’s.
De 6M Euribor is gedaald met 1 basispunt naar 2,62% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 1 basispunt naar 3,14% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Olieprijzen stegen dinsdag met bijna 3% naar het hoogste niveau in vier weken, doordat de VS de marineblokkade heeft hersteld en beide landen de aanvallen in de Straat van Hormuz opvoerden. Brent-ruwe olie steeg naar 84,80 Amerikaanse dollar per vat, terwijl West Texas Intermediate-olie steeg naar 79,84 dollar. Twee tankers van de Verenigde Arabische Emiraten werden geraakt door Iraanse raketten, waarbij één bemanningslid omkwam. Het tankerverkeer door de Straat daalde naar het laagste niveau in twee maanden, wat de onzekerheid over de energietoevoer vergroot.
India’s Consumer Price Index inflatie steeg in juni naar 4,38%, tegenover 3,93% in mei, doordat de oorlog tussen de VS en Iran en een zwakke moesson de voedsel- en brandstofprijzen opdreven. De inflatie is boven de verwachting van economen van 4,30%. De voedselinflatie kwam uit op 5,32%, terwijl de transportinflatie steeg naar 4,3%. De Reserve Bank of India verwacht dat de inflatie dit fiscale jaar oploopt naar 5,1%, met een kerninflatie van 4,7%, door aanhoudende risico’s rond olieprijzen en onzekerheid over de moesson.
Het plan van de Europese Commissie om de zware industrie meer tijd te geven voor verduurzaming, door langer gratis uitstootrechten toe te kennen binnen het emissiehandelssysteem (ETS), stuit op kritiek van milieuorganisaties. Critici stellen dat dit de verduurzaming van de industrie vertraagt en bedrijven beloont die nog niet hebben geïnvesteerd in vergroening, ten koste van bedrijven die dat al wel deden. Sinds de invoering in 2005 zouden gratis rechten in 2039 volledig zijn afgebouwd. Sinds 2013 is circa 260 miljard euro opgehaald met de verkoop van uitstootrechten, waarvan het merendeel naar lidstaten gaat voor klimaatinvesteringen.
De 6M Euribor is gestegen met 2 basispunten naar 2,63% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 6 basispunten naar 3,15% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Amerikaanse bedrijven stevenen af op een aanzienlijk sterkere winstgroei dan hun Europese concurrenten in het aankomende cijferseizoen. Amerikaanse techbedrijven worden geacht 65,5% winstgroei te boeken tegen 14% in Europa, gedragen door AI-zwaargewichten als Nvidia en Micron. Bedrijfsmarges bereiken recordniveaus aan beide zijden van de Atlantische Oceaan, ondanks de hoge olieprijzen, met een stijging van bijna twee procentpunt in de VS dit jaar. De aandacht gaat vooral uit naar de investeringsplannen van hyperscalers als Alphabet, Microsoft en Meta, die vorig kwartaal hun gecombineerde kapitaaluitgaven met meer dan 100 miljard dollar verhoogden.
India weigert in te stemmen met een snel handelsakkoord met de Verenigde Staten en eist gunstigere voorwaarden, nadat Washington geen tariefvoordeel bood ten opzichte van concurrenten als China of garanties tegen toekomstige heffingen. New Delhi staat er sterker voor door een exportgroei van 15% in het tweede kwartaal, een vrijhandelsakkoord met het VK dat deze maand ingaat en een verhoogde groeiverwachting van Goldman Sachs voor India van 6,8% in 2026. Een stilstand in de onderhandelingen dreigt te leiden tot hogere Amerikaanse tarieven op Indiase goederen later deze maand, al rekent Modi erop dat overhaasten uiteindelijk duurder uit zal vallen dan afwachten.
AI-bestuurders ontkrachten de zorgen over afnemende vraag en stellen dat de rekencapaciteit nog altijd zwaar tekortschiet en de uitbouw van infrastructuur nog lang niet klaar is. Eén topman omschreef de vraag naar AI als “vrijwel onbeperkt” en noemde energiebeschikbaarheid als enige echte rem, terwijl Lumentum aangaf de komende vijf jaar al volledig uitverkocht te zijn. Tegelijkertijd kijken ondernemingen kritischer naar het rendement op hun AI-investeringen en verschuift de focus van ongebreid gebruik naar aantoonbare waardecreatie, een trend die bestuurders “valuemaxxing” noemen.
De 6M Euribor is gestegen met 4 basispunten naar 2,61% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 2 basispunten naar 3,09% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.