De centrale bank van Australië verhoogde dinsdag de beleidsrente met 25 basispunten naar 4,85%, het hoogste niveau sinds november 2008. Het was de vijfde verhoging dit jaar, met zes stemmen voor en drie tegen. De inflatie steeg in september naar 4,3%, van 4% in augustus. De centrale bank verwacht nu dat de inflatie een groot deel van 2027 hoog blijft en pas eind 2027 terugkeert naar het gewenste niveau van 2% tot 3%, drie kwartalen later dan eerder voorspeld.
De Zuid-Koreaanse president Lee Jae Myung presenteerde maandag de grootste begroting ooit van het land, waarbij de totale uitgaven voor 2027 met 12,8% stijgen naar 820,9 biljoen won. Daarin zit 21,3 biljoen won voor halfgeleiders, fysieke kunstmatige intelligentie (AI) en AI-datacenters, bijna het dubbele van het niveau van 2026, en 4,7 biljoen won voor een overheids AI-model. De defensie-uitgaven stijgen met 8,2% tot 73,3 biljoen won. De export bereikte in oktober een record van $115,3 miljard, 93,7% meer dan een jaar eerder.
De olieprijs daalde maandag het sterkst in maanden nadat de Verenigde Staten en Iran hebben aangegeven open te staan voor onderhandelingen om het conflict te beëindigen dat de energievoorziening vanuit het Midden-Oosten al maanden verstoort. De termijncontracten voor West Texas Intermediate daalden bijna 7% tot ongeveer $97 per vat, terwijl Brent 6,5% daalde tot $106. Europese gasfutures daalden meer dan 9%, de grootste daling sinds juli. Ook de prijzen voor voor stookolie en benzine daalden.
De 6M Euribor is gestegen met 2 basispunten naar 2,99% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 4 basispunten naar 3,40% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Amerikaanse aandelenmarkten staan voor hernieuwde volatiliteit nadat de S&P 500 de sterkste daling sinds juni liet zien en de Nasdaq 100 zijn slechtste maand sinds 2025 kende. Technologieaandelen voerden de daling aan door zorgen over AI uitgaven, terwijl de VIX het hoogste intradayniveau sinds april bereikte. Beleggers richten zich nu op bedrijfsresultaten en de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen.
Het Nederlandse belastinplan blijft onzeker nu het kabinet voor een deadline medio november steun moet vinden voor de tarieven van 2027. De hervorming van box 3 kost naar verwachting €18 mrd tot 2040, terwijl de financiering nog niet rond is. Uitstel tot na 2028 kan ruimte bieden om box 3 los te koppelen van het bredere belastingplan.
Een recorddiefstal van $6,3 mrd aan cryptoactiva heeft de markt opgeschud en legt opnieuw veiligheids- en liquiditeitsrisico’s bloot. Ongeveer 90% van de gestolen activa is inmiddels aangevuld uit reserves, verzekeringsfondsen en eigen middelen. Opnames zijn hervat terwijl de resterende activa worden aangevuld.
De 6M Euribor is gestegen met 1 basispunt naar 2,97% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 2 basispunten naar 3,44% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De Federal Reserve hield zijn beleidsrente ongewijzigd op 3,75% tot 4,00%, ondanks dat twee beleidsmakers voorstander waren van een onmiddellijke verhoging. Aanhoudende inflatie en veerkrachtige economische activiteit hielden de vooruitzichten restrictief, waarbij de markten een kans van ongeveer 80% inprijzen op een renteverhoging in december en verdere verkrapping in 2027 verwachten. Het besluit duwde het rendement op de 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie naar ongeveer 5,02%, waardoor de financieringskosten onder druk blijven staan.
De Europese Centrale Bank hield haar depositorente ongewijzigd op 2,5%, waarbij aanhoudende inflatiedruk werd afgewogen tegen zwakkere economische groei. De inflatie in de eurozone bereikte 3,8%, het hoogste niveau sinds september 2023, terwijl stijgende financieringskosten voor overheden de druk op de Europese markten hebben vergroot. Beleggers schatten de kans op een renteverhoging door de ECB in december momenteel op ongeveer 67%.
Amerikaanse technologieaandelen kwamen sterk onder druk te staan doordat beleggers zich afvroegen of de snel toenemende investeringen in AI voldoende rendement kunnen opleveren, wat bijdroeg aan een daling van 1,5% van de Nasdaq. Alphabet verloor in één handelssessie ongeveer $500 miljard aan marktwaarde nadat de kwartaalinvesteringen in AI meer dan $50 miljard bedroegen en de vrije kasstroom negatief werd. De verkoopgolf weerspiegelt de toenemende aandacht van beleggers voor de balans tussen AI-gedreven groei, stijgende financieringsbehoeften en kasstroomgeneratie.
De 6M Euribor is gedaald met 3 basispunten naar 2,96% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 1 basispunt naar 3,46% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De Britse regering heeft steunmaatregelen ingevoerd om huishoudens te beschermen tegen hogere energiekosten, waaronder een betaling van £100 voor ongeveer 20 miljoen huishoudens en een verlenging van de bevriezing van de brandstofaccijns. Belastingen op banken, gokken, spaargeld en verhuurders helpen de maatregelen te financieren. De economische groei wordt geraamd op 1,2% in 2026 en 1,0% in 2027. De fiscale ruimte daalde tot £15 miljard, terwijl het begrotingstekort binnen drie jaar moet verdwijnen.
Centrale banken wereldwijd staan voor moeilijke beleidsbeslissingen doordat inflatiedruk als gevolg van het conflict in het Midden-Oosten samengaat met stijgende financieringskosten voor overheden. De Federal Reserve heeft de rente ongewijzigd gelaten, markten verwachten een renteverhoging van ten minste 25 basispunten in december. Canada heeft de rente met 25 basispunten verhoogd, terwijl Nieuw-Zeeland onverwacht zijn beleidsrente op 2,75% handhaafde.
Het Amerikaanse handelstekort in goederen liep in september onverwacht met 2,1% op tot $134,9 miljard, boven de voorspelling van economen van $130,2 miljard. De import steeg met $8,1 miljard tot $344,1 miljard, terwijl de export met $5,3 miljard toenam tot $209,2 miljard. Handel heeft drie opeenvolgende kwartalen niet bijgedragen aan de groei van het bruto binnenlands product. Economen verwachten voor het derde kwartaal een geannualiseerde groei van 3,2%, vooral gesteund door investeringen in kunstmatige intelligentie en consumentenbestedingen.
De 6M Euribor is gestegen met 1 basispunt naar 2,99% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 1 basispunt naar 3,47% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Trump herhaalde dat de Iran-oorlog eindigt “wanneer ik dat wil,” waarbij hij een garantie dat Teheran nooit een kernwapen zal ontwikkelen als voorwaarde stelt voor een akkoord. US Central Command schat de totale kosten van het conflict inmiddels op 47 miljard dollar, circa 3 miljard meer dan eerdere schattingen. Volgens Moody’s Analytics kost de oorlog Amerikaanse gezinnen gemiddeld 2.000 dollar, verdeeld over hogere energieprijzen, oplopende rentelasten en verhoogde defensie-uitgaven. De economische druk weegt op Trumps populariteit, die met 32% vlak voor de tussentijdse verkiezingen van 3 november een dieptepunt nadert, terwijl berichten opdoken dat de VS en Israël plannen hebben uitgewerkt voor intensievere aanvallen op Iran na de verkiezingen.
De veilige-havenstatus van de dollar staat onder druk nu recordinstroom van buitenlands kapitaal in Amerikaanse aandelen en obligaties van hyperscalers de munt steeds meer heeft omgevormd tot een risicogelieerd activum dat nauw verbonden is met de AI-handel. Toen AI-waarderingen vorige week onder druk kwamen, zochten beleggers hun toevlucht in de yen en de Zwitserse frank in plaats van de dollar. Analisten van Nomura waarschuwen dat bij een omslag in de AI-handel “het niet meer zo duidelijk is dat de dollar profiteert zoals vroeger.” Een aanhoudende kentering zou de dollar op drie fronten tegelijk kunnen raken: zwakkere groei die de Fed tot renteverlagingen dwingt en afnemende institutionele vraag naar Amerikaanse aandelen en bedrijfsobligaties.
Stijgende staatsobligatierentes en omvangrijke obligatie-uitgiftes door Amerikaanse hyperscalers drijven de financieringskosten voor Europese bedrijven op. Zo steeg de rente op Europese investment-grade obligaties sinds september met 30 basispunten naar 4,4% en steeg de rente op hoogrentende schuld met 90 basispunten naar 7%, aldus Goldman Sachs. Ongeveer de helft van de schulden in de Stoxx 600 kan hier vrij snel door worden geraakt: een kwart moet binnen twee jaar worden geherfinancierd en een kwart heeft een variabele rente. De rentelasten zijn al opgelopen van 1,25% naar 1,85% van de omzet sinds 2022, wat de winsten met meer dan 5% heeft uitgehold. Goldman verwacht geen systemische kredietcrisis, maar waarschuwt dat bedrijven met zwakke kasstromen en herfinancieringsverplichtingen op korte termijn, steeds meer onder druk komen te staan, nu de Europese winstgroei volgend jaar naar verwachting terugvalt van circa 20% naar minder dan 10%.
De 6M Euribor is gedaald met 3 basispunten naar 2,98% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is ongewijzigd op 3,46% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De winsten van Chinese industriële bedrijven stegen in september met 14,4% op jaarbasis, tegen 4,2% in augustus, het snelste tempo in drie maanden. Hogere olieprijzen en duurdere hardware voor kunstmatige intelligentie (AI) stuwden de producentenprijzen met 5% op, de snelste stijging sinds 2022. De groei blijft geconcentreerd in enkele sectoren, waarbij energie en AI-elektronica en mijnbouw ondersteunen, terwijl zwakke binnenlandse vraag de overige sectoren onder druk zet. Chinese aandelen verloren sinds de piek in mei $2,4 biljoen.
De Japanse minister van Financiën Satsuki Katayama zei dat de regering klaarstaat om indien nodig daadkrachtig in te grijpen op de valutamarkt. De yen daalde dinsdag naar 157,73 tegenover de dollar, na de hoogste stand in een maand vorige week. De Bank of Japan houdt de rente vrijdag naar verwachting stabiel, maar signaleert verdere verhogingen om te voorkomen dat de inflatie boven de doelstelling van 2% uitschiet. Op 31 juli kochten Japan en de VS in een zeldzame gezamenlijke interventie yen.
Citigroup en BCA Research hebben Braziliaanse beleggingen afgewaardeerd na de verkiezingsoverwinning van Lula da Silva, vanwege afnemende vooruitzichten op begrotingsdiscipline en structurele hervormingen. Braziliaanse markten kelderden maandag: de Braziliaanse real verloor ruim 11% tegenover de Amerikaanse dollar en de Bovespa-index daalde 13,9%, de grootste daling op één dag sinds maart 2020. Citi sloot zijn overwogen positie in aandelen en zijn longpositie in de real, terwijl BCA Braziliaanse aandelen, obligaties in lokale valuta en staatsschuld verlaagde naar onderwogen.
De 6M Euribor is gedaald met 1 basispunt naar 3,01% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is ongewijzigd op 3,46% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Franse staatsobligaties kwamen opnieuw onder druk te staan, waarbij het rendement op de 10-jarige staatsobligatie boven de 5% steeg en de spread ten opzichte van Duitse Bunds opliep tot 178 basispunten, het hoogste niveau sinds de eurozonecrisis van 2011. Zorgen over de Franse overheidsfinanciën en politieke onzekerheid beïnvloeden in toenemende mate de bredere Europese obligatiemarkten, terwijl beleggers nu bijna drie renteverhogingen door de ECB tegen eind 2027 inprijzen.
Amerikaanse technologie-aandelen daalden sterk doordat beleggers vraagtekens zetten bij de houdbaarheid en financieringsbehoeften van de AI-investeringsgolf, waarbij de Nasdaq 2,6% daalde en de grootste dagelijkse daling sinds juni noteerde. De bredere S&P 500 daalde 1,2%, terwijl hoge olieprijzen en veerkrachtige arbeidsmarktgegevens de verwachtingen van nog een renteverhoging door de Federal Reserve vóór het einde van het jaar versterkten.
Het Britse pond steeg nadat hoger dan verwachte inflatie de verwachtingen van verdere monetaire verkrapping versterkte, waarbij de markten ten minste drie renteverhogingen van 25 basispunten door de Bank of England tegen april inprijzen. Het pond steeg tot ongeveer $1,34 en presteerde beter dan de meeste Europese valuta, doordat beleggers kapitaal weghaalden uit activa in de eurozone vanwege toenemende zorgen over de overheidsfinanciën, met name in Frankrijk.
De 6M Euribor is gestegen met 1 basispunt naar 3,03% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 6 basispunten naar 3,47% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De rendementen op staatsobligaties in de eurozone stegen, waarbij de Franse financieringskosten het hoogste niveau sinds 2002 bereikten. De Franse tienjaarsrente liep op tot 5% en steeg gedurende de week met meer dan 20 basispunten, terwijl het renteverschil met Duitse Bunds ongeveer 150 basispunten bedroeg. Vooral zorgen over de Franse begrotingssituatie en politieke onzekerheid zorgden voor druk. Italiaanse obligaties presteerden relatief beter, terwijl de Duitse tienjaarsrente steeg tot 3,428%, mede door hogere olieprijzen.
Het Britse pond versterkte tegenover zowel de euro als de dollar nadat de inflatie in september uitkwam op 3,5%, waardoor de verwachtingen voor een renteverhoging door de Bank of England in november toenamen. De markten prijzen vrijwel volledig een verhoging van 25 basispunten in, met vier verhogingen verwacht tegen medio 2027. Het pond bereikte tegenover de euro het hoogste niveau in 17 maanden. Beleggers richtten zich daarnaast op de komende Britse begroting en de houdbaarheid van het begrotingsbeleid bij hogere financierings- en energiekosten.
De Japanse economie nadert een overgang van prijsstijgingen door hogere importkosten naar door loonstijgingen gedreven inflatie. De regering is van plan tijdelijk de consumptiebelasting op voedsel te verlagen en huishoudens financieel te ondersteunen om de hogere kosten van levensonderhoud te verzachten. Tegelijkertijd stelt zij dat het begrotingsbeleid de aanbodcapaciteit kan vergroten zonder de inflatie te versnellen. De Bank of Japan verhoogde in september de beleidsrente naar 1,25% vanwege hogere energiekosten, sterke mondiale vraag en een zwakke yen.
De 6M Euribor is gestegen met 3 basispunten naar 3,02% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 2 basispunten naar 3,53% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De Federal Reserve staat voor een lastig dilemma nu de AI-boom de inflatie aanjaagt maar tegelijkertijd vrijwel onverstoorbaar blijft voor hogere rentes, waardoor kleinere bedrijven, consumenten en kredietafhankelijke sectoren de rekening dreigen te betalen van verdere verkrapping. Fed-voorzitter Warsh erkende op de IMF-vergadering in Thailand dat AI-investeringen een prijsschok veroorzaken, terwijl beleidsmakers zoeken naar manieren om de inflatie te beteugelen zonder de arbeidsmarkt ernstig te beschadigen. De werkloosheid beweegt al ruim twee jaar in een smalle bandbreedte van 4,0% tot 4,3%. De Fed vergadert op 27 en 28 oktober en zal de rente naar verwachting ongewijzigd laten op 3,75% tot 4,00%, al blijven verdere verhogingen op tafel nu AI-bedrijven volgend jaar naar schatting zo’n 1 biljoen dollar investeren, goed voor circa 3% van het bbp.
De Australische datacenterexploitant NextDC zag zijn beurskoers met bijna 40% kelderen nadat het bedrijf zijn omzetverwachting voor het boekjaar 2027 terugschroefde van maximaal 640 miljoen Australische dollar naar 500 miljoen, als gevolg van vertragingen in de stroomlevering aan zijn vestiging in Melbourne door maatschappelijk verzet tegen infrastructuurwerkzaamheden. Netbeheerder Jemena staakte de werkzaamheden vanwege veiligheidszorgen en het ontbreken van toestemming van de lokale gemeente, waarbij hervatting voor februari 2027 niet wordt verwacht. Citi waarschuwde dat de winstdaling mogelijk ook na 2027 doorwerkt, wat de groeiende risico’s onderstreept die maatschappelijke weerstand voor datacenterexploitanten wereldwijd met zich meebrengt.
De Japanse uitvoer groeide in september met 16,7% op jaarbasis, ver onder de door analisten verwachte 20,1% en een tweede opeenvolgende maand van vertraging na een bijna vierjarig hoogtepunt in juli. Halfgeleiderexport bleef een lichtpuntje met een stijging van 49,4%, terwijl de uitvoer naar de VS met 22,9% toenam maar de export naar China, Japan’s grootste handelspartner, slechts 8,6% steeg. De invoerwaarde van petroleum schoot 51,1% omhoog, waarbij de import van Amerikaanse ruwe olie met bijna 820% explodeerde nu de oorlog in het Midden-Oosten de handelsstromen blijft ombuigen.
De 6M Euribor is gestegen met 2 basispunten naar 2,99% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 5 basispunten naar 3,51% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Minister van Financiën Nirmala Sitharaman stelt dat de hoge liquiditeit van de Indiase aandelenmarkt het voor buitenlandse portefeuillebeleggers eenvoudiger maakt om uit te stappen, al zijn de economische fundamenten in orde. De belangrijkste indices zijn sinds januari bijna 12% gedaald en buitenlandse beleggers verkochten dit jaar meer dan $33 miljard aan Indiase aandelen. Sitharaman noemt de kapitaalstroom richting kunstmatige intelligentie en de Verenigde Staten zorgwekkend. Het gewicht van India in de MSCI Asia Pacific ex-Japan-index daalde van 19% naar 10%.
De Chinese economie groeide in het derde kwartaal harder dan verwacht. Het bruto binnenlands product lag 4,5% hoger dan een jaar eerder, na 4,3% in het tweede kwartaal. Over de eerste negen maanden bedraagt de groei 4,6%, waardoor het regeringsdoel van 4,5% tot 5% weer binnen bereik komt. De export, gestuwd door wereldwijde vraag naar chips en datacenterapparatuur voor kunstmatige intelligentie, is de motor. De binnenlandse vraag blijft zwak: detailhandelsverkopen stegen slechts 1,1% en vastgoedinvesteringen daalden 20,6%.
Japan investeert tot $21 miljard in twee chipfabrieken van GlobalFoundries in de staat New York, als onderdeel van een investeringstoezegging van $550 miljard aan de Verenigde Staten in ruil voor lagere importheffingen. De Amerikaanse president kiest de projecten. Volgens experts draagt de investering weinig bij aan het herstel van de Japanse chipindustrie of een veerkrachtigere toeleveringsketen. De investeringen worden bancair gefinancierd, terwijl Japan al de hoogste schuld ten opzichte van het bruto binnenlands product van alle ontwikkelde landen heeft.
De 6M Euribor is gestegen met 2 basispunten naar 2,97% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 2 basispunten naar 3,56% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.