De goudprijs steeg met meer dan 1% naar $4.295 per ounce en ligt op koers voor de sterkste wekelijkse prestatie sinds januari, met een winst van ongeveer 6% deze week. Lagere olieprijzen en verwachtingen van afnemende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten verminderden de inflatiezorgen, wat de vraag naar goud ondersteunde terwijl beleggers hun vooruitzichten voor de Amerikaanse rente heroverwogen. De aandacht van de markt richt zich nu op het komende Amerikaanse banenrapport, terwijl handelaren momenteel een kans van ongeveer 55% toekennen aan een renteverhoging door de Federal Reserve in september.
Braziliaanse beleidsmakers benadrukten dat het verlagen van de rente de belangrijkste economische uitdaging van het land blijft, ondanks vier opeenvolgende renteverlagingen die de beleidsrente hebben gereduceerd tot 14,0%. De reële rente behoort nog steeds tot de hoogste ter wereld, terwijl zorgen over oplopende overheidsschulden en begrotingsdiscipline de financieringskosten onder druk blijven zetten. Sinds begin 2023 is de bruto overheidsschuld als aandeel van het bbp met meer dan 10 procentpunt gestegen.
De olieprijs steeg sterk, waarbij Brent-olie meer dan 5% opliep tot boven $83,4 per vat, nadat Iran mogelijke beperkingen voor scheepvaart door de Straat van Hormuz onderzoekt. Vóór het conflict werd ongeveer 20% van de wereldwijde olie- en LNG-aanvoer via deze route getransporteerd. Elke nieuwe verstoring kan aanzienlijke gevolgen hebben voor de mondiale energieprijzen en inflatie. Tegelijkertijd blijven aanvallen in het Midden-Oosten en lagere exportvolumes van producenten in de Golfregio de zorgen over de wereldwijde energievoorziening vergroten.
De 6M Euribor is ongewijzigd op 2,72% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 3 basispunt naar 3,18% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De Europese Centrale Bank (ECB) schat dat onzekerheid als gevolg van oorlogen en handelsspanningen de economische groei van de eurozone tussen het eerste kwartaal van 2025 en het eerste kwartaal van 2026 met 0,4% heeft verminderd. Naar verwachting zal deze onzekerheid ook dit jaar druk blijven uitoefenen op de groei. Investeringen in immateriële activa, met name kunstmatige intelligentie (AI), blijken echter veerkrachtiger dan investeringen in materiële activa. Volgens de ECB kan een verdere verschuiving richting immateriële activa de gevoeligheid van investeringen voor onzekerheid verkleinen en bijdragen aan een stabielere investeringscyclus.
De Britse dienstensector keerde in juli terug naar groei. De Services Purchasing Managers’ Index (PMI) steeg van 48,8 in juni naar 52,1, terwijl de Composite PMI opliep van 49,3 naar 52,2. De groei werd gedragen door een herstel van nieuwe orders, die voor het eerst in vier maanden toenamen. Het ondernemersvertrouwen bereikte het hoogste niveau sinds februari, gesteund door afnemende spanningen in het Midden-Oosten en afzwakkende inflatie. De werkgelegenheid daalde echter voor de 22e maand op rij.
Het Amerikaanse ministerie van Financiën heeft de raming voor zijn financieringsbehoefte in het derde kwartaal verhoogd naar 739 miljard dollar, 68 miljard dollar meer dan in mei werd verwacht. De verhoging weerspiegelt zwakkere kasstromen dan voorzien, ondanks een hogere beginpositie aan liquide middelen. Het ministerie verwacht eind september over een kaspositie van 950 miljard dollar te beschikken en voorziet voor het vierde kwartaal een financieringsbehoefte van 628 miljard dollar. Beleggers volgen de komende financieringsplannen nauwgezet, vooral nu hogere olieprijzen en zorgen over inflatie de langetermijnrentes op Amerikaanse staatsobligaties hebben opgedreven.
De 6M Euribor is gestegen met 1 basispunt naar 2,72% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 1 basispunt naar 3,15% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Aziatische aandelen stegen sterk doordat lagere olieprijzen en sterke bedrijfsresultaten het beleggerssentiment ondersteunden, met Japan +3,0%, Zuid Korea +4,1% en een brede regionale index +2,4%. Hoop op vooruitgang bij de heropening van de Straat van Hormuz drukte Brent olie 1,4% lager naar $78,27 per vat, wat de inflatiezorgen verminderde en obligaties steunde. Beleggers verlaagden daarnaast hun verwachting voor een renteverhoging door de Amerikaanse centrale bank in september, van 67% naar 57%.
Europese staatsobligaties winnen aan populariteit nu de eurozone door beleggers als stabieler wordt gezien dan de VS, het VK en Japan. Vermogensbeheerders vergroten hun blootstelling aan schuldpapier uit het muntgebied, gedreven door lage inflatie, beperkte groei en vertrouwen in het monetaire beleid. De belangstelling richt zich vooral op kernmarkten, terwijl politieke ontwikkelingen de voorkeur voor individuele landen blijven bepalen.
Japan werkt aan een tijdelijke verlaging van de belasting op voedsel van 8% naar 1% vanaf 2027, in de verwachting dat hogere consumptie en ¥370 biljoen aan investeringen de groei stimuleren. Critici vrezen echter voor hogere begrotingsrisico’s, aangezien de staatsschuld rond 204% van het bbp ligt en de maatregel naar schatting ¥4,4 biljoen aan inkomsten kost. Beleggers kijken vooral naar oplopende obligatierentes, die rond 2,85% liggen door zorgen over inflatie en extra schulduitgifte.
De 6M Euribor is ongewijzigd op 2,71% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 4 basispunten naar 3,14% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Analyse van de Europese Centrale Bank toont aan dat de oorlog met Iran in april heeft geleid tot een scherpe daling van de consumptie door huishoudens in de eurozone. Deze terugval werd vooral veroorzaakt door een afname van het consumentenvertrouwen en niet door beperkingen in het inkomen. De nominale consumptiegroei vertraagde tot ongeveer 2,5% op jaarbasis, tegenover een gemiddelde van 3% tot 4% sinds medio 2024. Vooral huishoudens met hogere inkomens verminderden hun discretionaire uitgaven, terwijl zorgen over inflatie en toekomstige koopkracht veel consumenten ertoe brachten aankopen uit te stellen.
De industrie in de eurozone groeide verder in juli, waarbij de fabrieksproductie het hoogste niveau bereikte sinds maart 2022. De S&P Global Eurozone Manufacturing Purchasing Managers’ Index steeg van 51,4 naar 51,9, terwijl de productie-index opliep naar 52,9. De groei werd echter voornamelijk gedreven door bedrijven die bestaande orderachterstanden wegwerkten, en niet door sterke nieuwe vraag. Exportorders daalden, de werkgelegenheid bleef afnemen en producenten bleven voorzichtig ondanks een sterkere economische groei en een verbeterd ondernemersvertrouwen.
India heeft wijzigingen in de belastingwet voorgesteld om buitenlandse investeringen te stimuleren door offshorefondsen die gebruikmaken van in India gevestigde fondsbeheerders meer fiscale zekerheid te bieden. Het wetsvoorstel schrapt de huidige minimumeisen voor fondsomvang en spreiding van investeerders die nodig zijn om in aanmerking te komen voor bescherming tegen Indiase belastingheffing. Offshorefondsen moeten wel blijven voldoen aan bepaalde waarborgen, waaronder beperkingen op de blootstelling aan binnenlandse investeerders. Volgens experts uit de sector kan dit de aanstelling van lokale fondsbeheerders vergemakkelijken en het investeringsklimaat verbeteren.
De 6M Euribor is gestegen met 3 basispunten naar 2,71% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 6 basispunten naar 3,18% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De Verenigde Staten en Japan bevestigden vrijdag een zeldzame gecoördineerde interventie op de valutamarkt, nadat de yen zijn zwakste niveau in circa veertig jaar bereikte van 163,73 per dollar, om vervolgens te herstellen naar 157,57. Zowel Tokio als Washington lieten weten niet te zullen aarzelen om opnieuw in te grijpen indien nodig. Analisten plaatsten vraagtekens bij de onthulling dat de VS euro’s in plaats van dollars verkocht om de interventie te financieren, en waarschuwden dat deze ongebruikelijke aanpak het vertrouwen in de effectiviteit ervan kan ondermijnen.
De uitstekende kwartaalcijfers van grote Amerikaanse oliebedrijven illustreren de windfall die de Iran-oorlog beleggers in de energiesector heeft opgeleverd. ExxonMobils kwartaalwinst verdubbelde naar 14,5 miljard dollar en Chevrons nettowinst steeg met bijna 400%. Olie-gerelateerde ETFs behoorden tot de grote winnaars, met het US Oil Fund dat dit jaar 87% rendeerde terwijl ruwe olie in het tweede kwartaal gemiddeld boven de 92 dollar per vat noteerde. Analisten waarschuwen dat op geopolitiek gestoelde winsten moeilijk vol te houden zijn en bevelen langetermijnbeleggers aan te spreiden over bredere energiethema’s, waaronder aardgas en kernenergie.
Zuid-Koreaanse aandelen gingen vrijdag hard onderuit en voerden de regionale verliezen aan. De Kospi verloor 5,54%, waarbij sectorzwaargewichten Samsung Electronics en SK Hynix respectievelijk 6,4% en 9,9% daalden in het kielzog van een techgedreven uitverkoop op Wall Street. De koersdaling werd aangewakkerd door tegenvallende omzetcijfers van chipmaker Broadcom, wat een bredere vlucht uit AI-gerelateerde halfgeleiderfondsen op gang bracht. Elders in Azië bleven de verliezen beperkter, met de Japanse Nikkei 1,3% lager en de Hang Seng in Hongkong 1,1% in de min.
De 6M Euribor is ongewijzigd op 2,68% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 6 basispunten naar 3,24% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De Japanse yen steeg met maar liefst 3% ten opzichte van de Amerikaanse dollar en verstevigde zich tijdelijk van ongeveer ¥163 naar minder dan ¥158 per dollar, wat speculatie op de markt aanwakkerde dat de autoriteiten mogelijk hebben ingegrepen om de munt te ondersteunen. De beweging weerspiegelt toenemende zorgen over geïmporteerde inflatie, hogere energiekosten en druk op de Japanse obligatiemarkt, waar de rente op 10-jarige staatsobligaties richting 3% is gestegen, terwijl beleggers alert blijven op mogelijke toekomstige renteverhogingen door de Bank of Japan.
De Bank of England hield de rente ongewijzigd op 3,75% na een stemming van 6 tegen 3, omdat beleidsmakers van mening zijn dat de huidige leenkosten voorlopig voldoende zijn om de inflatie te beheersen. Tegelijkertijd waarschuwde de centrale bank dat hernieuwde geopolitieke spanningen en hogere energieprijzen de inflatiedruk opnieuw kunnen aanwakkeren, waarbij de inflatie naar verwachting stijgt van 2,6% nu naar 3,2% later dit jaar voordat zij geleidelijk terugkeert richting de doelstelling van 2%.
Chinese technologiegerelateerde aandelen daalden scherp doordat een wereldwijde verkoopgolf in AI-gerelateerde sectoren oversloeg naar Aziatische markten, waardoor de CSI 300-index deze maand 8,6% verloor, de slechtste prestatie sinds 2016. De daling onderstreept de blijvende gevoeligheid van China voor het wereldwijde technologiesentiment en de zorgen over de houdbaarheid van de groei in AI-investeringen, ondanks recente inspanningen om de binnenlandse aandelenmarkt te ondersteunen.
De 6M Euribor is ongewijzigd op 2,68% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 2 basispunten naar 3,18% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De Federal Reserve hield haar belangrijkste rentetarief stabiel op 3,50% tot 3,75%, waarbij drie van de twaalf leden van het Federal Open Market Committee (FOMC) pleitten voor een verhoging van een kwart procentpunt. Fed voorzitter Kevin Warsh verklaarde dat de centrale bank vasthoudt aan haar inflatiedoel van 2%, en voegde toe dat meer dan vijf jaar van te hoge inflatie niet snel kan worden opgelost. Markten verwachten nu mogelijk een renteverhoging in september, afhankelijk van komende inflatie en arbeidsmarktcijfers.
Canadese premier Mark Carney wees het idee af om exportbeperkingen op belangrijke grondstoffen zoals olie in te zetten als vergelding voor Amerikaanse tariefmaatregelen, en stelde dat betrouwbaarheid als leverancier belangrijker is. Zijn uitspraken volgen op de dreiging van president Trump om tarieven van 50% op te leggen aan Canadese producten zoals auto’s, alcohol en zuivel, tenzij handelsklachten voor 19 augustus worden opgelost. Canadese functionarissen voeren momenteel gesprekken in Washington om tot een breed handelsakkoord te komen, al zei Carney dat alle opties open blijven als nieuwe tarieven doorgaan.
De Japanse regering heeft haar economische groeiprognose voor het begrotingsjaar dat eindigt in maart 2027 verlaagd naar 0,9%, tegenover eerder 1,3%, doordat stijgende olieprijzen door spanningen in het Midden-Oosten huishoudens en bedrijven onder druk zetten. Ook de prognoses voor particuliere consumptie en kapitaalinvesteringen werden verlaagd, terwijl de consumenteninflatie nu wordt geraamd op 2,2%. De groei zou in het volgende begrotingsjaar aantrekken tot 1,1%, waarbij het primaire begrotingssaldo naar verwachting weer een overschot van 1,4 biljoen yen laat zien.
De 6M Euribor is gedaald met 3 basispunten naar 2,68% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 6 basispunten naar 3,20% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De Senaat heeft een langverwacht sanctiepakket tegen Russische olie-export in gang gezet, bedoeld om de financiering van Moskous oorlog in Oekraïne te beperken. Het wetsvoorstel geeft de president ook de bevoegdheid om tarieven op te leggen tegen de vijf grootste afnemers van Russische olie en tegen partijen die sancties omzeilen, naast hernieuwde maatregelen tegen de Iraanse energie- en wapensector. De tweeledige overeenkomst, waarin sancties tegen Rusland en Iran zijn gecombineerd, maakte de weg vrij voor een eerste stemming, terwijl senatoren tegelijk stilstonden bij de naamgever van de wet, de onlangs overleden senator Lindsey Graham.
De Aziatische aandelenmarkten zetten woensdag hun scherpe koersval voort doordat de zorgen over AI-waarderingen verder toenamen. De Zuid-Koreaanse KOSPI kelderde met meer dan 11%, terwijl ook Taiwan en Japan flink daalden in aanloop naar belangrijke techcijfers. Het aandeel SK Hynix verloor 9%, ondanks een meer dan verzesvoudigde operationele winst, omdat beleggers meer wilden zien dan alleen sterke resultaten te midden van toenemende twijfel over het rendement op AI-investeringen en zorgen over circulaire financiering. De olieprijs steeg met ruim 3% na nieuwe Iraanse raketaanvallen, wat de renteafweging van de Federal Reserve compliceert nu de markt onder de nieuwe voorzitter Kevin Warsh serieus rekening houdt met een renteverhoging.
Apple tikte dinsdag kortstondig een beurswaarde van $5.000 miljard aan, een dag nadat het bedrijf Nvidia voorbijstreefde als meest waardevolle beursgenoteerde onderneming, met een koersstijging van 25% dit jaar. Het aandeel bereikte een hoogste koers van $342,89 voordat het sloot op $340,08, terwijl beleggers zich afwenden van de zware AI-investeringen van de hyperscalers en juist kiezen voor Apples zuinigere uitgavenmodel. De rally komt er ondanks prijsverhogingen op MacBooks en iPads als gevolg van het wereldwijde geheugentekort, en gaat vooraf aan de kwartaalcijfers van donderdag.
De 6M Euribor is gedaald met 1 basispunt naar 2,71% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 2 basispunten naar 3,14% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De export van Hongkong steeg in juni met 53,4% op jaarbasis, de grootste toename sinds 1984, en bereikte een recordwaarde van 641,1 miljard Hongkongse dollar. De groei volgde op een stijging van 40,8% in mei en werd gedreven door sterke vraag naar AI-gerelateerde elektronische producten, waaronder elektrische machines, dataverwerkingsmachines en telecommunicatieapparatuur. Vrijwel de gehele handel van Hongkong bestaat uit wederuitvoer, waarmee de stad een belangrijke schakel vormt voor hightechgoederen verbonden aan de AI-handel van China.
De Australische woningmarkt maakt de sterkste terugval door sinds de pandemie, met prijsdalingen van bijna 5.0% in Sydney en Melbourne dit jaar. De Reserve Bank of Australia verhoogde de rente drie keer tussen februari en mei, terwijl belastingwijzigingen negative gearing voor investeerders beperkten. Hypotheekaanvragen daalden in juni met 14.0% op jaarbasis. Bankaandelen daalden 12.0% sinds februari, en New South Wales verlaagde de raming van de overdrachtsbelasting met 5,3 miljard Australische dollar.
De dalende olieprijs werkte maandag door op de landbouwmarkten. Sojabonenfutures in Chicago daalden 3,6%, de sterkste daling in meer dan twee maanden, terwijl sojaolie ruim 3 procent zakte. Palmolie in Kuala Lumpur daalde 1,2% vanaf het hoogste niveau sinds april. Een tijdelijke wapenstilstand tussen de Verenigde Staten en Iran temperde de spanningen in het Midden-Oosten, waardoor de olieprijs intraday tot 11.0% daalde en de vraag naar deze gewassen als biobrandstof afnam. Ook tarwe en mais gaven eerdere winsten terug.
De 6M Euribor is gestegen met 2 basispunten naar 2,72% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 5 basispunten naar 3,16% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De Europese Centrale Bank heeft de rente ongewijzigd gelaten, maar aangegeven dat verdere verkrapping van het monetaire beleid mogelijk nodig is. Financiële markten verwachten momenteel minstens twee extra renteverhogingen tegen maart 2027. De ECB beschouwt de huidige inflatiegolf als een schok van middelgrote omvang en verwacht dat de inflatie, die momenteel op 3% ligt, binnen ongeveer een jaar terugkeert naar de doelstelling van 2%. Beleidsmakers volgen nauwlettend of hogere energieprijzen leiden tot bredere loon- en prijsstijgingen die de inflatie hardnekkiger kunnen maken.
De Verenigde Staten bouwen aan een duurzamer tariefregime via bestaande handelswetgeving nadat rechtbanken delen van eerdere wereldwijde tarieven hebben verworpen. Nieuwe Section 301-heffingen van 10% of 12,5%, gekoppeld aan de handhaving van regels tegen dwangarbeid, zijn van toepassing op 99,4% van de invoer en vervangen grotendeels verlopen tijdelijke maatregelen. Daarnaast lopen onderzoeken naar overcapaciteit in de industrie, intellectuele-eigendomspraktijken en strategische sectoren, wat tot aanvullende tarieven kan leiden. Voorstanders stellen dat de maatregelen de binnenlandse productie ondersteunen, terwijl critici waarschuwen voor hogere kosten en verstoringen van de wereldhandel.
India, Zuid-Afrika en verschillende andere opkomende economieën versnellen plannen om strategische brandstofreserves op te bouwen of uit te breiden nadat verstoringen rond de Straat van Hormuz zwakke punten in hun energiezekerheid blootlegden. Zuid-Afrika wil voorraden aanhouden die gelijkstaan aan 60 dagen invoer, terwijl India ongeveer 13 miljoen vaten toevoegt aan zijn bestaande reserves. Hoewel deze initiatieven de weerbaarheid kunnen vergroten, merken analisten op dat ze beperkt blijven in verhouding tot mogelijke verstoringen van de wereldwijde olieaanvoer.
De 6M Euribor is gestegen met 1 basispunt naar 2,70% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 2 basispunten naar 3,21% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.