Goedemorgen,
De markten reageren gematigd positief op de Franse verkiezingsuitslag. Na aanvankelijke verkopen heroverwogen beleggers hun acties. De spread tussen de Franse en Duitse tienjaarsleningen steeg aanvankelijk tot 71 basispunten. De CAC 40 is bijna terug op het niveau van 10 juni, de dag na Macron’s verkiezingsaankondiging.
Recordhitte en orkanen brengen Amerikaanse raffinaderijen in gevaar, wat kan leiden tot volatiele brandstofprijzen tijdens het hoogseizoen, aldus analisten. De helft van de raffinagecapaciteit van de Verenigde Staten ligt langs de Golfkust en is kwetsbaar voor stormen. De Amerikaanse overheid verwacht dit jaar tot zeven grote orkanen, het dubbele van wat normaal wordt verwacht. Een grote storm kan de brandstofvoorziening met een miljoen vaten per dag verminderen, volgens de Energy Information Administration (EIA). Hiernaast meldt de EIA dat een vermindering van 1,5 miljoen vaten per dag kan leiden tot een prijsstijging van $0,25-$0,30.
De prijzen voor biobrandstoffen zijn de afgelopen maanden sterk gedaald. Tussen april 2023 en april 2024 schommelde de prijs voor duizend kilo biokerosine, ofwel duurzame luchtvaartbrandstof (SAF), tussen de $1800 en $2200. Aan het einde van de lente zakte de prijs echter tot iets meer dan $800 per ton. De markt is verbrokkeld. Hierdoor zijn de prijs, de kwaliteit en ook de hoeveelheid van de zogenaamde feedstock – het materiaal waarvan de brandstof is gemaakt – aanzienlijk minder voorspelbaar dan die van steenkool of aardgas. “Aardgas kan nu worden ingekocht voor levering over vijf of tien jaar”, zegt Van Eijck. “Met afvalstoffen zoals gebruikt frituurvet is dat niet mogelijk.”
De 6M Euribor is ongewijzigd op 3,68% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 1 basispunt naar 2,79% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De werkgelegenheid in de Verenigde Staten groeide in juni met 206.000 banen, iets meer dan de verwachte 200.000, terwijl de werkloosheid steeg naar 4,1 procent. De loongroei bedroeg 0,1 procent op maandbasis en 3,86 procent op jaarbasis, iets lager dan de verwachte 3,9 procent. De banengroei voor mei werd aanzienlijk bijgesteld van 272.00 naar 218.000, en het cijfer voor april werd gecorrigeerd van 165.000 naar 108.000.
In mei daalde de productie van de Duitse industrie met 2,5 procent ten opzichte van de voorgaande maand, terwijl economen een afname van 0,2 procent hadden verwacht. In april was de daling slechts 0,1 procent. Op jaarbasis daalde de Duitse productie in mei met 6,7 procent, na een afname van 3,7 procent in april.
De olieprijs sloot vrijdag lager na de viering van Independence Day, maar steeg op weekbasis met 2,0 procent. Volgens analisten herstellen de olie-futures zich van de lage koersen van begin juni, wat resulteerde in een rally van meer dan 10 dollar naar het hoogste punt in twee maanden. De wekelijkse EIA-rapporten toonden een grotere daling van de olievoorraden dan verwacht, wat de prijzen steunde, ondanks zorgen over een afzwakkende groei.
De 6M Euribor is ongewijzigd op 3,68% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 5 basispunten naar 2,80% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
In het eerste kwartaal groeide het belegd vermogen van Nederlandse pensioenfondsen met 2 procent tot 1.687 miljard euro, voornamelijk door koerswinsten op aandelen en participaties van bijna 36 miljard euro. De Nederlandsche Bank meldde dat de wereldwijde MSCI aandelenindex in het eerste kwartaal met 11 procent steeg, wat zorgde voor een waardestijging van 26 miljard euro in aandelenbeleggingen. Participaties in beleggingsfondsen stegen met 10 miljard euro, ondanks dalingen in de waarde van obligatiefondsen. Daartegenover stond een daling in de waarde van schuldpapier met 9,4 miljard euro en rentederivaten met 2 miljard euro. De pensioenverplichtingen daalden licht met 0,9 miljard euro.
De Duitse fabrieksorders zijn in mei met 1,6 procent gedaald op maandbasis, terwijl analisten een stijging verwachtten. Dit is de vijfde opeenvolgende maand van daling. Op jaarbasis daalden de orders in mei met 8,6 procent, na een afname van 1,8 procent in april. De cijfers werden donderdag bekendgemaakt door statistiekbureau Destatis.
De Portugese regering is van plan om controversiële belastingvoordelen voor expats opnieuw in te voeren, ondanks kritiek dat dit bijdraagt aan de woningmarktcrisis. De vorige premier, Antonio Costa, schafte het fiscale pakket in 2023 af. Het pakket kostte de schatkist in 2022 ongeveer €1,5 miljard. Tussen 2009 en eind 2022 genoten expats in Portugal aanzienlijke belastingvoordelen op hun binnenlandse en buitenlandse inkomen, waaronder pensioenen. De nieuwe regeling beperkt de belastingvoordelen echter tot enkel het binnenlandse inkomen van expats.
De 6M Euribor is ongewijzigd op 3,68% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 2 basispunten naar 2,85% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De producentenprijzen in de eurozone zijn in mei opnieuw gedaald. Dit bleek woensdag uit cijfers van Eurostat, het Europese bureau voor de statistiek. Op maandbasis daalden de producentenprijzen in mei met 0,2 procent. In april bedroeg de daling 1,0 procent. Op jaarbasis daalden de producentenprijzen in juni met 4,2 procent. Een maand eerder was dit nog een afname van 5,7 procent. De daling was mede toe te schrijven aan lagere energieprijzen. Exclusief de prijzen voor energie stegen de producentenprijzen in mei met 0,1 procent op maandbasis. Op jaarbasis was er in mei een daling van de prijzen zonder energie van 0,4 procent.
De dienstensector in de eurozone is in juni minder sterk gegroeid. Dit bleek woensdag uit definitieve cijfers van S&P Global. De index voor de dienstensector daalde van 53,2 naar 52,8. Economen hadden gerekend op een index van 52,6. De inkoopmanagersindex voor de industrie in de eurozone bleek maandag te zijn gedaald van 47,3 naar 45,8. De samengestelde index daalde zo van 52,2 naar 50,9, de laagste stand in drie maanden.
De groei van de Amerikaanse dienstensector is in juni sterker dan verwacht gestegen. Dit bleek woensdag uit cijfers van S&P Global. De inkoopmanagersindex voor de dienstensector steeg van 54,8 in mei naar 55,3 in juni. Er was vooraf gerekend op een verbetering tot 55,1.
De 6M Euribor is ongewijzigd op 3,68% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 4 basispunten naar 2,83% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De inflatie in de eurozone daalde licht tot 2,5% in juni, maar de stijging van kosten voor diensten stegen met 4,1%, wat zorgen baart bij beleidsmakers over aanhoudende binnenlandse prijsdruk. Ondanks de matiging van energie- en voedselkosten bleef de kerninflatie stabiel op 2,9%, wat discussie oproept over het tijdstip van toekomstige renteverlagingen.
De consumenteninflatie in Zuid-Korea daalde in juni tot het laagste niveau in 11 maanden, 2,4%, onder de marktverwachtingen, doordat de druk aan de aanbodzijde afnam. Deze daling biedt verlichting voor beleidsmakers en verhoogt de verwachtingen dat de centrale bank later dit jaar de rente kan gaan verlagen.
De inflatie van winkelprijzen in het VK vertraagde tot 0,2% in juni, het laagste sinds oktober 2021, doordat promoties op niet-voedingsproducten en een 14e opeenvolgende maand van afnemende voedselinflatie hielpen de prijsdruk te verlichten. De afkoelende inflatie biedt enige verlichting voor consumenten en kan ruimte geven voor mogelijke renteverlagingen door de centrale bank.
De 6M Euribor is ongewijzigd op 3,68% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 2 basispunten naar 2,87% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Het lock-in effect dat de activiteit op de Amerikaanse vastgoedmarkt laag houdt, zal volgens Bank of America mogelijk nog zes tot acht jaar aanhouden. Het grote verschil tussen huidige hypotheekrentes en effectieve rentes ontmoedigt huiseigenaren om te verhuizen, tenzij ze gedwongen worden. Zelfs bij verlaging van de Fed-rente zullen hypotheekrentes waarschijnlijk niet veel dalen. Tijdens de pandemie herfinancierden veel huiseigenaren, wat leidde tot de laagste effectieve hypotheekrente ooit. Terwijl de Fed de rente heeft verhoogd om inflatie te bestrijden, zijn de hypotheekrentes gestegen. Meer dan de helft van de bestaande hypotheken heeft nu een effectieve rente van 4% of lager, terwijl de actuele 30-jaar vaste rente rond de 7% noteert.
Markten reageerden met opluchting op de Franse verkiezingsuitslag. De overwinning van het Rassemblement National (RN) in de eerste ronde van de Franse parlementsverkiezingen was kleiner dan sommige peilingen voorspelden en financiële markten vreesden. Beleggers reageerden dan ook opgelucht op de uitslag. Hoewel een absolute meerderheid voor het radicaal-rechtse blok in het Franse parlement nog binnen handbereik ligt, kan de tweede ronde van de verkiezingen aanstaande zondag de situatie veranderen. Voor de Franse president Emmanuel Macron en zijn centrumrechtse alliantie was het een forse verkiezingsnederlaag. In overleg met de linkse coalitie bekijkt de alliantie nu welke kandidaten zich kunnen terugtrekken om te voorkomen dat Le Pens alliantie een absolute meerderheid van de zetels behaalt.
Het Congressional Budget Office (CBO) schat het Amerikaanse begrotingstekort voor het fiscale jaar 2024 nu op $1,9 biljoen, een stijging ten opzichte van de eerdere schatting van $1,6 biljoen in februari en het tekort van $1,7 biljoen in 2023. Hoewel dit lager is dan de pandemie-piek van $3 biljoen, benadert het tekort voor 2024 bijna het BBP van Rusland in 2023, dat volgens de Wereldbank $2 biljoen bedroeg. Volgens het CBO is een deel van de stijging van het geraamde tekort te wijten aan nooduitgaven voor Oekraïne, Israël en Aziatische bondgenoten. Voormalig president van de New York Fed, Bill Dudley, waarschuwde dat stijgende rentetarieven de rentelasten kunnen verhogen, waardoor het tekort verder toeneemt. Daarnaast benadrukt hij dat schulden die eerder tegen lagere rentes zijn uitgegeven, nu worden verlengd tegen hogere rentes, waardoor de schuldendienst sneller stijgt dan de totale schuld.
De 6M Euribor is ongewijzigd op 3,68% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 5 basispunten naar 2,89% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De afzetprijzen in de Nederlandse industrie zijn in mei met 0,3 procent gedaald ten opzichte van vorig jaar, na een stabiele maand in april. Sinds april 2023 staan de producentenprijzen onder druk. De ontwikkeling van de afzetprijzen hangt sterk samen met de prijsontwikkeling van ruwe aardolie. In mei kostte een vat ruwe North Sea Brent bijna 77 euro. Dat was ruim 10 procent meer dan een jaar eerder.
Het aantal werklozen in Duitsland steeg in juni met 19.000, terwijl economen een stijging van 10.000 hadden verwacht. Hierdoor steeg het werkloosheidspercentage van 5,9 procent naar 6,0 procent. In totaal waren er in juni 2,726 miljoen werklozen, vergeleken met 2,722 miljoen in mei.
De Amerikaanse kerninflatie daalde in mei van 2,8 procent naar 2,6 procent, zoals verwacht. De algemene prijsindex daalde eveneens van 2,7 procent naar 2,6 procent. Inkomens stegen met 0,5 procent, terwijl de bestedingen van Amerikanen met 0,2 procent toenamen.
De 6M Euribor is gestegen met 1 basispunt naar 3,68% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 4 basispunten naar 2,84% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De geldhoeveelheid in de eurozone is in mei sterker gestegen, volgens de cijfers van de Europese Centrale Bank. De maatschappelijke geldhoeveelheid (M3) nam in mei met 1,6 procent toe op jaarbasis, vergeleken met 1,3 procent in april. De kredietverstrekking aan huishoudens steeg in mei met 0,3 procent, ten opzichte van 0,2 procent in april. Ook de kredietverstrekking aan niet-financiële bedrijven steeg met 0,3 procent, na een stijging van 0,2 procent in april.
Het vertrouwen van producenten in de Nederlandse industrie was in juni minder negatief dan in mei, volgens het Centraal Bureau voor de Statistiek. Het vertrouwen steeg van -2,8 in mei naar -2,4 in juni, met fabrikanten die positiever waren over de verwachte bedrijvigheid en minder negatief over de voorraden gereed product. Het producentenvertrouwen fluctueerde de afgelopen jaren sterk, van een dieptepunt van -31,5 in april 2020 tot een hoogtepunt van 10,4 in oktober 2021, met een gemiddelde van -1,3 over de afgelopen twintig jaar. In april was de productie van de Nederlandse industrie 3,5 procent lager dan een jaar eerder, de tiende maand op rij van dalende productie.
De aanstaande woningverkopen in de Verenigde Staten zijn in mei opnieuw gedaald, volgens cijfers van de makelaarsorganisatie NAR. De verkoopindex daalde met 2,1 procent naar 70,8, terwijl economen op een daling van 0,4 procent hadden gerekend. Op jaarbasis daalden de aanstaande woningverkopen in mei met 6,6 procent.
De 6M Euribor is ongewijzigd op 3,67% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is ongewijzigd op 2,80% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
In mei zijn er fors minder nieuwe eengezinswoningen in de Verenigde Staten verkocht dan een maand eerder, toen er juist veel meer huizen werden verkocht dan eerder was berekend. Dit bleek woensdag uit cijfers van het Amerikaanse ministerie van handel. Het aantal verkochte nieuwe eengezinswoningen daalde in mei met 11,3 procent op maandbasis tot 619.000 stuks. Op jaarbasis ging het om een daling van 16,5 procent. Vooraf werd gerekend op een toename van 0,9 procent tot 640.000 verkochte nieuwbouwhuizen. Het cijfer over april werd echter fors verhoogd van 634.000 naar 698.000.
Het consumentenvertrouwen in Duitsland is onverwacht iets afgenomen. Dit bleek woensdag uit metingen van onderzoeksbureau GfK, dat een maand vooruit meet. De vertrouwensindex kwam uit op -21,8 tegen -21,0 voor juni, bijgesteld van een eerdere prognose van -20,9. Er was door economen voor juli gerekend op een indexverbetering tot -19,5.
De voorraden ruwe olie in de Verenigde Staten zijn vorige week onverwacht gestegen, evenals de voorraden benzine. Dit bleek woensdag uit cijfers van het Amerikaanse energieagentschap EIA. In de week eindigend op 21 juni stegen de voorraden ruwe olie met 3,6 miljoen vaten naar 460,7 miljoen vaten. Er was een daling met 2,3 miljoen vaten verwacht. De benzinevoorraden stegen met 2,6 miljoen vaten naar 233,9 miljoen vaten. Er was een daling van 1,2 miljoen vaten verwacht. De voorraden stookolie en diesel namen met 0,4 miljoen vaten af naar 121,3 miljoen vaten. Hier was gerekend op een daling van 0,3 miljoen vaten. De capaciteitsbenutting van de raffinaderijen daalde van 93,5 naar 92,2 procent. Hier was een stabiel niveau voorspeld.
De 6M Euribor is gestegen met 1 basispunt naar 3,67% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 4 basispunten naar 2,80% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De olieprijs is dinsdag gedaald na recente stijgingen, waarbij de markt uitkijkt naar het Amerikaanse voorraadrapport van deze week voorafgaand aan het drukke vakantieweekend van 4 juli. West Texas Intermediate ruwe olie sloot 1 procent lager op $80,83 per vat. Analisten voorspellen een aanzienlijke daling van de Amerikaanse ruwe olievoorraden, aangedreven door herstellende vraag naar olieproducten en stabiele ruwe olieproductie, te midden van verhoogde geopolitieke spanningen door drone-aanvallen op Russische olie-infrastructuur en oplopende spanningen in het Midden-Oosten..
Het consumentenvertrouwen in de VS daalde licht in juni naar 100,4 van 101,3 in mei, en bleef net boven de drempel van 100 punten, volgens The Conference Board. Hoewel de index voor de huidige economische situatie licht steeg, daalden de verwachtingen voor de komende zes maanden in juni naar 73,0, van 74,9 in mei, wat zorgen over een mogelijke recessie aangeeft aangezien een verwachtingsindex onder de 80 wijst op een recessie binnen een jaar.
De groei van de Amerikaanse huizenprijzen op jaarbasis is in april enigszins afgenomen, met een stijging van 8,0% in de 10 grootste steden, een daling ten opzichte van de 8,3% stijging in maart, volgens de S&P Case-Shiller index. In vergelijkbare zin registreerden de 20 grootste stedelijke gebieden een jaar-op-jaar toename van 7,2%, iets minder dan de groei van 7,5% in de voorgaande maand.
De 6M Euribor is gedaald met 3 basispunten naar 3,66% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is ongewijzigd op 2,76% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.