Uit gepubliceerde cijfers van Destatis gisteren blijkt dat de inflatie in Duitsland in november op jaarbasis tot 2,2 procent is gestegen, hetgeen een toename betekent ten opzichte van de gerapporteerde 2,0 procent in oktober. Economen hadden deze stijging al voorspeld. Desondanks wordt op maandbasis een daling weergenomen; de prijzen daalden met 0,2 procent in vergelijking met oktober.
Japan heeft drie opeenvolgende maanden een stijging in de groothandelsinflatie gezien, veroorzaakt door toenemende kosten van grondstoffen en arbeid. Deze ontwikkeling doet zich voor vlak voor de beleidsvergadering van de Bank of Japan, waar er speculaties zijn over een mogelijke verhoging van de kortetermijnrente boven de huidige 0,25%. De index voor bedrijfsgoederenprijzen steeg in november met 3,7%, dit overtrof de verwachtingen en markeerde de snelste jaarlijkse stijging sinds juli 2023, aangedreven door hogere prijzen voor eten, metalen en kunststoffen.
Het vertrouwen onder kleine ondernemers in de VS steeg in november aanzienlijk, waarbij de index van de National Federation of Independent Business (NFIB) toenam van 93,7 naar 101,7, het hoogste niveau sinds juni 2021. Deze stijging brengt het vertrouwenscijfer voor het eerst in bijna drie jaar boven het vijftigjarige gemiddelde van 98, mede door een verwachte verandering in economisch beleid na de verkiezingsuitslag. Ondernemers zijn optimistisch over aanpassingen in belasting- en regelgevingsbeleid die economische groei bevorderen en inflatie verminderen.
De 6M Euribor is gestegen met 1 basispunt naar 2,66% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is ongewijzigd op 2,13% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Goudprijzen bereikten een hoogtepunt van twee weken en stegen met meer dan 1% door hernieuwde goudaankopen door de Chinese centrale bank na een onderbreking van zes maanden. De spotprijs voor goud steeg met 1,1% tot $2.662,98 per ounce, terwijl Amerikaanse futures met 1% stegen tot $2.685,50. China’s rol als grootste koper van goud in 2023 onderstreept het belang van activiteiten van centrale banken bij het ondersteunen van de opmars van goud, te midden van verwachte renteverlagingen door de Amerikaanse Federal Reserve en geopolitieke spanningen.
In november daalde de consumentenprijsinflatie in China tot een dieptepunt van vijf maanden met een stijging van slechts 0,2% op jaarbasis, wat niet voldeed aan de verwachtingen van een stijging van 0,5%. De kerninflatie vertoonde een lichte stijging, wat wijst op matige prijsdruk. Ondanks een daling van de producentenprijsindex (PPI) voor de 26e opeenvolgende maand, was de daling minder sterk dan voorspeld. De aanhoudend lage inflatie benadrukt China’s worsteling met zwakke binnenlandse vraag te midden van voortdurende deflatoire druk in groothandelsprijzen. Hoewel Beijing uitgebreide stimuleringsmaatregelen heeft doorgevoerd, zijn er tekenen van economisch herstel zichtbaar in de groei van de detailhandel en de productie. Toch wordt verwacht dat deflatie zal aanhouden, beïnvloed door factoren zoals de handelsspanningen tussen de VS en China.
De Reserve Bank of Australia (RBA) heeft bij haar laatste vergadering van het jaar de rentetarieven op 4,35% gehandhaafd, terwijl ze een versoepeling van haar agressieve retoriek signaleert door “enig vertrouwen” te tonen dat de inflatie de doelstellingen benadert. De Australische dollar daalde met 0,8% tot $0,6380 en de futures op driejarige obligaties stegen, wat wijst op marktverwachtingen van een mogelijke renteverlaging tegen april volgend jaar. Hoewel gouverneur Michele Bullock benadrukte dat de onderliggende inflatie nog te hoog is voor onmiddellijke renteverlagingen, interpreteerde de markt de uitspraken als een verschuiving naar een zachtere toon. De economische groei was zwakker dan verwacht, met consumentenbestedingen die nog niet significant zijn hersteld. Hoewel Black Friday-verkopen hoog waren, meldde de National Australia Bank dat de bedrijfsomstandigheden in november het laagste punt hebben bereikt sinds eind 2020.
De 6M Euribor is gestegen met 1 basispunt naar 2,65% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 1 basispunt naar 2,13% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De Amerikaanse aandelen stegen vrijdag, waarbij de Nasdaq 0,8% won en techreuzen zoals Amazon en Apple nieuwe hoogten bereikten, terwijl de S&P 500 met 0,3% steeg. Het banenrapport van november liet zien dat er 227.000 nieuwe banen waren toegevoegd, wat de verwachtingen voor een renteverlaging door de Fed in december versterkte, ondanks een stijging van de werkloosheid naar 4,2%. Bitcoin steeg boven de $101.000, aangedreven door optimisme over crypto-vriendelijke beleidsmaatregelen van de komende regering.
Ondanks de ineenstorting van de Franse regering zagen beleggers een herstel, aangezien de CAC 40 Index deze week met 2,8% steeg, aangedreven door afdekking van short posities en optimisme over relatieve politieke stabiliteit. Obligaties stegen, waardoor de Franse-Duitse opslag lager werd, de euro stabiliseerde rond $1,05. Speculatie over belastingverhogingen en realisatie van de begrotingsdoelstellingen voedden verder het marktherstel.
President Vladimir Putin versoepelde de betalingsregels voor Russisch gas, waardoor buitenlandse kopers andere banken dan Gazprombank kunnen gebruiken voor roebelconversies, wat de zorgen over de aanvoer verminderde te midden van Amerikaanse sancties. Dit nieuwe mechanisme is bedoeld om de gasstroom naar Europa te behouden ondanks sancties, maar voegt complexiteit toe, aangezien samenwerkende banken en alternatieve betalingsmethoden nodig zijn. Terwijl de Europese gasprijzen aanvankelijk verlichting vertoonden, blijven belanghebbenden voorzichtig over de bredere implicaties van het decreet.
De 6M Euribor is gestegen met 1 basispunt naar 2,64% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 1 basispunt naar 2,12% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De olieprijzen fluctueerden doordat OPEC+ geplande productieverhogingen uitstelde tot 2026, verwijzend naar een mogelijk verzadigde markt in 2025, terwijl de wereldwijde olieproductie en -export toenamen. Marktdynamiek wordt beïnvloed door zwakke Chinese vraag, mogelijke Trump-beleid en geopolitieke factoren, waarbij OPEC+ prioriteit geeft aan prijsstabiliteit te midden van onzekerheid. Analisten verwachten tegen maart duidelijkere marktsignalen, rekening houdend met sancties tegen Iran, China’s economische reactie en evoluerende Amerikaanse beleidsontwikkelingen.
Marktverwachtingen voor een renteverhoging door de Bank of Japan in december daalden sterk na rapporten die op voorzichtigheid binnen de BOJ wijzen, ondanks dat bestuurslid Nakamura zich niet tegen hogere rentes verzet. De yen steeg en obligatiefutures daalden te midden van gemengde signalen, aangezien Nakamura’s opmerkingen minder ‘dovish’ waren dan verwacht, maar de nadruk legden op afhankelijkheid van aankomende data.
De prijs van Bitcoin steeg boven de $100.000, aangewakkerd door optimisme over een pro-crypto Trump-administratie en institutionele investeringen, met analisten die een mogelijke stijging tot $200.000 in 2025 voorspellen. Regelgevingswijzigingen en toenemende adoptie als waardeopslag worden gezien als belangrijke drijfveren. Institutionele investeringen, waaronder spot-ETF’s en zakelijke allocaties, blijven de vraag domineren.
De 6M Euribor is ongewijzigd op 2,63% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 4 basispunten naar 2,13% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Gouverneur van de Bank of England, Andrew Bailey, verwacht vier renteverlagingen in 2025 vanwege de sneller dan verwachte daling van de inflatie in het VK. De prognose van de BoE is gebaseerd op marktverwachtingen voor rentetarieven, terwijl de OESO waarschuwt dat het VK de tarieven mogelijk niet zo sterk kan verlagen als andere economieën vanwege zijn unieke groei- en inflatie-uitdagingen. Bailey ziet verschillende potentiële economische scenario’s, waarbij de centrale prognose geleidelijke renteverlagingen suggereert.
President van de Bundesbank, Joachim Nagel, pleit voor het versoepelen van de Duitse schuldenregel om investeringen in defensie en infrastructuur te stimuleren, met als doel de stagnerende economische groei aan te pakken. Hij suggereert dat hervormingen en fiscale flexibiliteit de veerkracht kunnen verbeteren te midden van uitdagingen zoals potentiële Amerikaanse tarieven en zwakke concurrentiekracht. Aangezien de stabiele werkloosheid in Duitsland leunt op laagbetaalde banen, is het herzien van de schuldenregel een belangrijk verkiezingsonderwerp.
De EU staat op het punt een historisch vrijhandelsakkoord met de Mercosur-landen af te ronden, maar stuit op tegenstand van Nederland, Frankrijk en Polen vanwege agrarische belangen. Het Mercosur-akkoord is gericht op het verlagen van tarieven en andere handelsbelemmeringen, maar lidstaten maken zich zorgen over concurrentie van goedkopere import die mogelijk niet aan de EU-normen voldoet. Om potentiële nationale veto’s te omzeilen, zou de Europese Commissie het handelsgedeelte kunnen scheiden voor goedkeuring door een gekwalificeerde meerderheid, een strategie die eerder is gebruikt voor het Ceta-akkoord.
De 6M Euribor is gedaald met 5 basispunten naar 2,63% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is ongewijzigd op 2,09% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De economische onrust in Zuid-Korea, waarbij president Yoon Suk-yeol tijdelijk de noodtoestand uitriep, zorgde dinsdag voor een meer afwachtende houding onder beleggers op Wall Street. Na een sterke stijging van Amerikaanse aandelen, die eerder nieuwe recordhoogtes bereikten, toonde de S&P 500 minimale beweging met een lichte stijging van 0,04%, terwijl de Nasdaq en Dow Jones respectievelijk met 0,8% en 0,17% daalden. Handelaren waarschuwen voor een mogelijke oververhitting van de markt, aangezien het aanvankelijke optimisme dat Amerikaanse aandelen naar recordhoogtes bracht, nu wat lijkt af te koelen.
In het Franse parlement wordt vanmiddag gedebatteerd over de moties van wantrouwen, ingediend door linkse en extreemrechtse partijen tegen de begrotingsplannen van Barnier. De politieke onrust in Frankrijk zorgt voor aanhoudende volatiliteit op de financiële markten. Dit is vooral zichtbaar in het renteverschil tussen Frankrijk en Duitsland, dat sterk is gestegen sinds de verkiezingsaankondiging.
De Australische economie groeide in het derde kwartaal met het laagste jaarlijkse tempo sinds de pandemie, waarbij overheidsbestedingen de groei aandreven terwijl de consumentenbestedingen beperkt bleven. Gegevens van het Australian Bureau of Statistics (ABS) vandaag toonden een stijging van het BBP met 0,3% in het kwartaal, wat onder de verwachtingen lag, en de jaarlijkse groei vertraagde naar 0,8% van 1,0%. Als reactie daarop daalde de Australische dollar met 0,7% en zijn de verwachtingen voor een renteverlaging in de komende maanden verhoogd.
De 6M Euribor is gedaald met 2 basispunten naar 2,68% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 1 basispunt naar 2,09% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Fed-gouverneur Christopher Waller wijst op een mogelijke renteverlaging in december, afhankelijk van de ontwikkeling van inflatie. Ondanks recente hogere inflatie, blijft Waller optimistisch over het versoepelen van het monetaire beleid. Aanstaande werkgelegenheidscijfers zullen cruciaal zijn bij het bepalen van de volgende stappen van de Fed, met als doel de groei van de economie te balanceren met inflatiebeheersing.
De aandelenmarkten in de Azië-Pacific regio stegen op dinsdag, beïnvloed door nieuwe recordhoogtes op Wall Street. De Japanse Nikkei 225 steeg met 2.22% en de Zuid-Koreaanse Kospi nam toe met 1.71% ondanks een hogere dan verwachte inflatie in november. De Hang Seng Index in Hong Kong klom 0.73%, terwijl de Australische S&P/ASX 200 een winst van 0.56% noteerde. Opvallend was de stijging van belangrijke chip-aandelen, waarbij Taiwan Semiconductor en verschillende Japanse chip-gerelateerde aandelen aanzienlijke winsten boekten, ondanks nieuwe Amerikaanse beperkingen op export van halfgeleiders naar China.
De huizenprijzen in het VK stegen het meeste in twee jaar, gedreven door sterke marktdynamiek en recente verlagingen van de rentetarieven. Nieuwe hypotheekaanvragen zijn hoog, met toekomstige wijzigingen in de belastingen die het koopgedrag stimuleren. Hoewel betaalbaarheid een punt van zorg blijft, kunnen overheidsinspanningen om de bouw te stimuleren helpen om tekorten van het aanbod te reduceren en de marktgroei te ondersteunen te midden van uitdagingen voor economisch herstel.
De 6M Euribor is gedaald met 1 basispunt naar 2,70% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 6 basispunten naar 2,10% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De afzetprijzen in de Nederlandse industrie daalden in oktober minder hard dan in september, volgens het Centraal Bureau voor de Statistiek (CBS). In oktober daalden de prijzen met 1,2 procent op jaarbasis, versus een daling van 2,1 procent in september.
De consumentenprijzen in de eurozone zijn in november harder gestegen, met een inflatie van 2,3 procent op jaarbasis. Dit is hoger dan de 2,0 procent in oktober en de 1,7 procent in september, aldus Eurostat. De stijging in november kwam overeen met de verwachtingen van analisten.
Het aantal werklozen in Duitsland is in november licht gedaald, terwijl het werkloosheidspercentage stabiel bleef, aldus het Federale Arbeidsbureau. In november waren er 2,77 miljoen werklozen in Duitsland, vergeleken met 2,79 miljoen in oktober.
De 6M Euribor is gestegen met 2 basispunten naar 2,71% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 4 basispunten naar 2,16% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De inflatie in Duitsland bleef in november onveranderd op 2,4%, lager dan verwacht, doordat dalende voedselkosten energie-effecten compenseerden. De gegevens versterken het argument voor de ECB om de rente verder te verlagen, waarbij een verlaging in december waarschijnlijk wordt geacht. Toch blijven ECB-functionarissen voorzichtig om de versoepeling in balans te brengen met aanhoudende inflatie in de dienstensector. De Bundesbank verwacht tijdelijke inflatiedruk tot begin 2025, maar voorziet een daling in de lente.
De Noorse DNB Bank is van plan om het gebruik van significant risk transfers (SRT’s) uit te breiden om kredietrisico te verminderen, na zijn eerste SRT-deal die betrekking had op een leningenportefeuille van $1,6 miljard gekoppeld aan groene projecten. SRT’s maken kapitaal vrij door kredietrisico’s van leningen over te dragen aan investeerders, waardoor banken meer leningen kunnen verstrekken en hun solvabiliteitsratio’s verbeteren. DNB sluit zich aan bij andere Europese banken die SRT’s omarmen, welke sterke vraag trekken van institutionele investeerders zoals hedge- en pensioenfondsen.
De olieprijzen bleven stabiel tijdens de Amerikaanse Thanksgiving-vakantie, met de prijs van West Texas Intermediate onder $69 Brent boven $73, terwijl markten uitkijken naar een uitgestelde OPEC+-vergadering op 5 december om productieverminderingen te bespreken vanwege zorgen over een overschot. De Amerikaanse ruwe olievoorraden daalden vorige week met 1,8 miljoen vaten, waarmee een einde kwam aan een stijging van drie weken. Analisten verwachten een rustige prijsontwikkeling, tenzij geopolitieke ontwikkelingen plaatsvinden.
De 6M Euribor is gestegen met 1 basispunt naar 2,69% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 3 basispunten naar 2,20% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Franse kapitaalmarkten ondervinden turbulentie door de vrees voor een val van het kabinet, aangezien premier Michel Barnier worstelt om €60 miljard aan bezuinigingen en belastingen door te voeren zonder parlementaire meerderheid. De daaropvolgende verkoopgolf heeft de Franse obligatierendementen boven de 3% geduwd, en belangrijke marktindices zoals de Cac 40 zijn aanzienlijk gedaald, met name de financiële instellingen. De politieke spanningen nemen toe nu extreemrechts leider Marine Le Pen met een motie van wantrouwen dreigt, wat zorgen oproept over de fiscale gezondheid van Frankrijk en haar vermogen om de EU-schulddoelstellingen te halen.
Amerikaanse boeren protesteren tegen de toename van Chinese importen van gebruikte bakolie, die binnenlandse investeringen voor koolstofarme brandstoffen onder de Inflation Reduction Act ondermijnen. Door mazen in de wet zijn deze importen mogelijk dankzij onbegrensde belastingvoordelen, waarmee de landbouw bedreigd wordt. Boeren dringen aan op regelgevende wijzigingen om de prioriteit te geven aan Amerikaanse oogsten te midden van beleidsonzekerheden.
Toekomstig president Donald Trump’s voorgestelde tarief van 25% op Canadese olie-importen zal waarschijnlijk de benzineprijzen in de VS verhogen, aangezien Canada meer dan de helft van de Amerikaanse ruwe olie-importen levert. De tarieven zijn bedoeld om problemen zoals migratie aan te pakken, maar dreigen geïntegreerde toeleveringsketens en de energiezekerheid van Noord-Amerika te verstoren. Amerikaanse raffinaderijen zijn afhankelijk van de zwaardere Canadese ruwe olie, en analisten waarschuwen dat het vervangen hiervan door binnenlandse productie moeilijk is, wat mogelijk leidt tot hogere brandstofkosten voor consumenten.
De 6M Euribor is gedaald met 3 basispunten naar 2,68% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 1 basispunt naar 2,23% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.