De regerende conservatieve partij, CDU, heeft haar slechtste naoorlogse verkiezingsresultaat ooit geleden terwijl kiezers zich afkeerden van onpopulaire pensioen-, belasting- en gezondheidszorghervormingen te midden van stijgende energie- en huisvestingskosten. De populistische rechtse AfD won bijna 38 procent in een belangrijke oostelijke staat. Kanselier Merz beloofde vast te houden aan structurele hervormingen ondanks de recente tegenslagen, terwijl de groei van de eurozone stilvalt.
De inflatie blijft hoog in de Amerikaanse economie op ongeveer 3,6 procent, ver boven het 2 procentdoel van de Federal Reserve, met hogere prijzen voor diensten en consumptie. De Fed verhoogde vorige week de rentetarieven naar 3,75 procent, waarbij de meeste functionarissen minstens nog een kwartaalpuntverhoging voor het einde van het jaar verwachten. Ondanks geopolitieke spanningen en handelsconflicten vertoont de economie veerkracht met sterke groei en verbeterde productiviteit.
De centrale bank van Japan verhoogde de rentetarieven naar een 31-jarig hoogtepunt van 1,25 procent maar signaleerde voorzichtigheid met twee afwijkende stemmen en kerninflatie die slechts 1,7 procent bedroeg. Markten reageerden paradoxaal omdat beleggers de verdeelde beslissing als terughoudendheid interpreteerden, waarbij de yen zwakker werd en aandelen ondanks de renteverhoging met 1,5 procent stegen. Verdere verhogingen zijn waarschijnlijk, maar experts verwachten dat het uiteindelijke rentetarief tegen 2027 tussen 1,75 en 2 procent zal stabiliseren.
De 6M Euribor is gedaald met 1 basispunt naar 2,96% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 3 basispunten naar 3,55% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De Bank of England kondigde een belangrijke aanpassing van zijn programma voor kwantitatieve verkrapping aan door de verkoop van staatsobligaties gedurende zes maanden te pauzeren en de verkoop van langlopende obligaties volledig stop te zetten, terwijl het zijn resterende obligatieportefeuille van £488 miljard uiteindelijk per 2034 wil afbouwen. De maatregel volgt op een sterke stijging van de Britse financieringskosten, waarbij de rente op 30-jarige staatsobligaties recent het hoogste niveau sinds 1998 bereikte. Dit benadrukt de bredere druk op de wereldwijde obligatiemarkten en de zorgen over de financieringskosten van overheden.
Amerikaanse toezichthouders hebben een kader goedgekeurd dat de handel in getokeniseerde aandelen mogelijk maakt, een stap die de integratie van blockchaintechnologie in de traditionele financiële markten kan versnellen. Voorstanders stellen dat tokenisatie 24/7 handel, snellere afwikkeling van transacties en lagere transactiekosten mogelijk maakt, terwijl het de toegang van beleggers tot aandelenmarkten kan vergroten. Het besluit wijst op een groeiende institutionele acceptatie van infrastructuur voor digitale activa, ondanks aanhoudende politieke discussies over bredere cryptowetgeving.
De Turkse autoriteiten namen noodmaatregelen nadat problemen binnen delen van de beleggingsfondsensector een daling van 8% in de belangrijkste aandelenindex veroorzaakten de laatste twee handelsdagen. Toezichthouders bevroren de handel in fondsen van verschillende vermogensbeheerders, gelastten de liquidatie van 130 fondsen en verruimden de toegang tot liquiditeit om een diepere impact op de markt te voorkomen. De episode vormt een uitdaging voor de inspanningen van Turkije om het vertrouwen van beleggers te herstellen en de economische geloofwaardigheid te versterken tijdens de lopende markthervormingen.
De 6M Euribor is gestegen met 2 basispunten naar 2,97% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 3 basispunten naar 3,52% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Trump heeft gedreigd met meer invoerheffingen op de EU of een stopzetting van de handel als de EU een associatief lidmaatschap aan Canada verleent. Canada, dat al met 50 procent invoerheffingen op zijn goederen uit de VS wordt geconfronteerd, probeert zich te diversifiëren via een pact dat invoerheffingen op 99 procent van de goederen met de Europese Unie elimineert. Eventuele nieuwe Amerikaanse invoerheffingen zouden het tussen Washington en Brussel vorig jaar overeengekomen plafond van 15 procent op de proef stellen.
De eerste renteverhoging van de Fed sinds juli 2023 versterkt de dollar en verhoogt de wereldwijde obligatie rendementen, wat druk uitoefent op de aandelenwaarderingen en economische groei. Centrale banken van de ECB tot de Bank of Japan verhogen de rentes in gelijke tred, hoewel uiteenlopende Aziatische inflatiecijfers mogelijk volledig verkrapping kunnen tegenwerken. De hogere Treasury-rendementen, die naar 5% stijgen, voeren de wereldwijde bedrijfsfinancieringskosten op.
Japanse CEOs roepen op tot een sterkere yen ondanks dat zij baat hebben bij een zwakke munt, met de yen op 156,3 tegenover de dollar. Zelfs dollarverdienende exporteurs vrezen dat volatiliteit de strategie hindert, stellende dat 100 tot 150 yen per dollar passende niveaus zijn. De Bank of Japan zal naar verwachting de officiële rente met 25 basispunten verhogen tot 1,25% op vrijdag te midden van toenemende druk op valutastabilisatie.
De 6M Euribor is gestegen met 1 basispunt naar 2,95% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 2 basispunten naar 3,55% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De regering verhoogt de belastingdruk in 2027 met €6,9 mrd, vooral via hogere lasten op arbeid en werknemerspremies, om extra uitgaven aan onder meer defensie te financieren. Hogere inkomens worden het zwaarst geraakt doordat de hoogste belastingschijf wordt bevroren op €78.426 en aanvullende maatregelen jaarlijks €750 mln opleveren. Een koopkrachtpakket van €1,5 mrd dempt de gevolgen deels, maar leidt vooral tot herverdeling tussen inkomensgroepen.
De Amerikaanse tienjaarsrente is voor het eerst sinds 2007 boven 5% gestegen, wat de druk opvoert op de woningmarkt, commercieel vastgoed en bedrijven met hoge schulden. Markten kunnen dit niveau voorlopig verwerken, maar herfinanciering tegen rentes van 6% tot 8% in plaats van 2% tot 3% kan de komende 12 tot 18 maanden kasstromen en kredietkwaliteit aantasten. Beleggers zien vooral het voor langere tijd aanhouden van de hoge rente, en niet zozeer de grens van 5%, als het belangrijkste risico voor de financiële markten.
De Bank of Japan zal naar verwachting de beleidsrente met 25 basispunten verhogen naar 1,25%, waarbij 89% van de geraadpleegde economen op een renteverhoging rekent. De stap volgt op een inflatie van 1,9% en een stijging van de reële lonen met 2,4%, wat wijst op aanhoudende binnenlandse prijsdruk. Een verhoging van de officiële rente kan de yen ondersteunen met gevolgen voor mondiale obligatie- en valutamarkten, waarbij 61% van de respondenten een wisselkoers van 155 tot 160 yen per dollar verwacht.
De 6M Euribor is gestegen met 12 basispunten naar 2,94% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 3 basispunten naar 3,57% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De voedselprijzen in India liepen in augustus hard op. Uien werden volgens de recentste consumentenprijsindex bijna 50% duurder dan een jaar eerder en gember meer dan 70%. Een zwakke moesson, met 15% minder neerslag dan normaal, de hoge vraag naar graan voor biobrandstof en conflicten wereldwijd voeren de druk op. De inflatie overschreed voor de derde maand op rij de doelstelling van 4% van de Reserve Bank of India. Economen verwachten een renteverhoging in oktober.
De kapitaalmarktrentes zijn opgelopen tot niveaus die in jaren niet zijn vertoond. De Duitse tienjaarsrente steeg tot boven 3,55%, het hoogste niveau sinds 2009, terwijl de Amerikaanse tienjaarsrente de 5,00% passeerde voor het eerst sinds oktober 2023. Beleggers eisen een hogere risicopremie vanwege aanhoudende inflatie, hoge staatsschulden en het grote beroep van de kunstmatige-intelligentiesector op de kapitaalmarkt. Ook kortlopende obligaties staan onder druk, nu de markt extra rentestappen inprijst na de verhoging van de Europese Centrale Bank naar 2,5%.
Aandelen in kunstmatige intelligentie (AI) daalden maandag wereldwijd scherp, nadat topbestuurders van de grootste AI-bedrijven waarschuwden voor de risico’s van de snelle ontwikkeling. De Nasdaq 100 verloor 1,2% en zakte naar het laagste niveau in zes weken, de Philadelphia-chipindex daalde 5,1%, met een daling voor Nvidia van 3,6% en voor ASML van 5,9%. De topman van Anthropic riep bedrijven op te vertragen. Niet alle beleggers zijn overtuigd, en sommige analisten verwachten nog altijd meer dan $1,3 biljoen aan AI-uitgaven in 2027.
De 6M Euribor is gestegen met 1 basispunt naar 2,82% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is ongewijzigd op 3,54% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Xi Jinping roept de BRICS-landen op zich in te zetten voor een duurzaam staakt-het-vuren in het Midden-Oosten, terwijl de olieprijzen met meer dan 2,5% stegen door aanhoudende regionale spanningen. China blijft de belangrijkste handelspartner van Iran en een grote afnemer van de Iraanse energie-exports, ondanks nieuwe Amerikaanse sancties die gericht zijn op de buitenlandse financiële connecties van Teheran. De jarenlange opbouw van Chinese olievoorraden heeft geholpen verdere prijsstijgingen te beperken.
De Amerikaanse inflatie lag in augustus opnieuw hoger dan de loonstijgingen: consumentenprijzen stegen met 3,4% op jaarbasis tegenover een loongroei van 3,1%, waardoor de reële koopkracht afnam. De reële gemiddelde uurlonen daalden met 0,3% op jaarbasis, vooral als gevolg van de sterke stijging van energieprijzen sinds het voorjaar. Alleen al in augustus stegen de benzineprijzen met 3,9%. Consumenten wijken inmiddels vaker uit naar outlets en groothandels, terwijl huishoudens zich voorbereiden op een langdurige druk op hun bestedingsruimte.
Het aantal bedrijfsfaillissementen in Duitsland bereikte in de eerste helft van 2026 het hoogste niveau in 13 jaar. Met 12.812 aanvragen betekende dit een stijging van 6,7% ten opzichte van een jaar eerder. Vooral de transport- en opslagsector werden zwaar getroffen. De toename vond plaats ondanks tekenen van economisch herstel, waarbij het ondernemersvertrouwen in augustus het hoogste niveau in een jaar bereikte.
De 6M Euribor is gestegen met 1 basispunt naar 2,81% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 1 basispunt naar 3,54% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De Bank for International Settlements (BIS) waarschuwt dat de snelle groei van kunstmatige intelligentie (AI) nieuwe risico’s voor de financiële stabiliteit met zich meebrengt. De BIS schat dat de vijf grootste technologiebedrijven ter wereld in 2025 en 2026 samen meer dan $1 biljoen in AI zullen investeren, terwijl de wereldwijde AI-investeringen tegen 2030 kunnen oplopen tot $4 biljoen. Zorgen richten zich op toenemende schuldgedreven investeringen, ondoorzichtige private kredietfinanciering, hoge waarderingen en marktconcentratie. AI kan de productiviteit verhogen, maar verstoringen op de arbeidsmarkt blijven een belangrijk risico.
De Europese Centrale Bank verhoogde de beleidsrente met 25 basispunten naar 2,5%, de tweede renteverhoging van dit jaar, in een poging de inflatie in de eurozone terug te dringen. De inflatie bedroeg in augustus 3,3%, ruim boven de doelstelling van 2%. Hoewel veel economen deze stap als voldoende beschouwen, rekenen financiële markten steeds vaker op een extra renteverhoging in december. Stijgende olie-, gas- en brandstofprijzen voeden opnieuw de inflatiezorgen, terwijl de economische groei sterker blijft dan verwacht, wat erop kan wijzen dat het huidige renteniveau nog onvoldoende restrictief is.
Chinese toezichthouders hebben investeringsbanken opgedragen een voorzichtige prijsstelling van beursintroducties (IPO’s) te handhaven en een sterke toename van noteringen van bedrijven die als laagwaardig worden beschouwd te voorkomen. Deze maatregel volgt op de grote belangstelling voor recente technologie-IPO’s, die op hun eerste handelsdag uitzonderlijk sterke koerswinsten boekten. De autoriteiten willen het vertrouwen van particuliere beleggers versterken en strategische sectoren ondersteunen. Daarnaast stimuleren zij langetermijninvesteringen door staatsgesteunde fondsen en verlengen zij lock-upperiodes om een stabielere marktontwikkeling te bevorderen.
De 6M Euribor is ongewijzigd op 2,80% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 6 basispunten naar 3,53% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De olieprijs steeg tot bijna USD 100 per vat nadat de Verenigde Staten hun militaire acties tegen Iran opvoerden, waaronder aanvallen op meerdere Iraanse olietankers, terwijl Houthi-aanvallen gericht waren op Saoedische energie-infrastructuur. Brentolie steeg tot ongeveer USD 99,5 per vat doordat de zorgen over verstoringen van de olieaanvoer via de Straat van Hormuz toenamen. Analisten waarschuwen dat een langdurig conflict, gecombineerd met sterkere Chinese vraag en bredere geopolitieke spanningen, de olieprijs boven USD 100 kan duwen en de wereldwijde inflatiedruk verder kan verhogen.
Het Britse pond steeg naar het hoogste niveau in twee weken ten opzichte van de Amerikaanse dollar, ondersteund door verwachtingen dat de Bank of England het monetaire beleid mogelijk verder moet verkrappen vanwege toenemende inflatierisico’s. De Britse consumentenprijsinflatie steeg van 2,6% in juni naar 2,9% in juli, terwijl hogere energieprijzen als gevolg van spanningen in het Midden-Oosten de verwachtingen van toekomstige renteverhogingen versterkten. De kapitaalmarkt prijst momenteel ten minste twee renteverhogingen van de Bank of England in vóór maart 2027, hoewel beleidsmakers benadrukken dat er geen vooraf vastgelegd rentepad is.
De jaarlijkse inflatie in Mexico steeg in augustus naar 3,26%, tegenover 3,12% in juli, waarmee voor het eerst in vijf maanden sprake was van een stijging. Dit ondersteunt een voorzichtige benadering van het monetaire beleid. Ondanks de hogere totale inflatie nam de onderliggende prijsdruk verder af. De kerninflatie, exclusief volatiele voedsel- en energieprijzen, daalde naar 3,88% van 3,95% in juli en lag onder de marktverwachtingen. De maandelijkse inflatie kwam uit op 0,20%, eveneens iets lager dan verwacht.
De 6M Euribor is ongewijzigd op 2,80% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 7 basispunten naar 3,47% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De wereldwijde minimumbelasting voor multinationals heeft de Nederlandse schatkist sinds 2024 minimaal €590 miljoen opgeleverd, waarmee de belastinginkomsten hoger uitvallen dan eerder geraamd. Petrobras droeg alleen al bijna €270 miljoen bij. Het concern zou zonder de regeling effectief slechts 3,8% belasting zou hebben betaald, ruim onder het minimumtarief van 15%. De heffing leverde minimaal €233 miljoen op in 2024 en €356 miljoen in 2025, wat het toenemende belang voor de overheidsfinanciën onderstreept.
De handelsoorlog tussen de VS en Canada escaleert nu Canada importheffingen van 15% tot 50% invoert op circa $20 miljard aan Amerikaanse goederen en Washington reageert met importverboden voor bepaalde Canadese zuivel, alcoholische dranken en motorfietsen. Het Witte Huis overweegt daarnaast verdere maatregelen, waaronder uitsluiting van overheidscontracten en mogelijk 50% invoerheffingen op auto’s, wat druk zet op een handelsrelatie van ruim $715 miljard per jaar. Ondanks de oplopende spanningen blijven cruciale sectoren zoals olie, gas en kunstmest voorlopig buiten schot.
De consumptiegroei van Nederlandse huishoudens vertraagde in juli naar 1,2% op jaarbasis, tegenover 1,7% in juni, wat wijst op een gematigde afkoeling van de binnenlandse vraag. De uitgaven aan duurzame goederen stegen met 3,1%, vooral door meer aankopen van auto’s, kleding en huishoudelijke artikelen, terwijl de bestedingen aan diensten met 0,5% toenamen. Ondanks de lagere groei blijft de consumptie een belangrijke steunpilaar voor de Nederlandse economie.
De 6M Euribor is gestegen met 1 basispunt naar 2,80% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 2 basispunten naar 3,40% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De Japanse valutareserves daalden in augustus met circa 6,2% naar 1.207 miljard dollar, tegenover 1.287 miljard dollar in juli, de sterkste daling sinds de registratie in 2000 begon. De afname komt door interventies om de yen te ondersteunen en dalende obligatiewaarden bij stijgende wereldwijde rentes. Tokio gaf dit jaar een recordbedrag van 27,1 biljoen yen uit aan interventies, waaronder een gecoördineerde actie met de VS in juli. De yen herstelde sindsdien van een veertigjarig dieptepunt van 163,98 naar 155,98 per dollar.
De Duitse industriële productie daalde onverwacht met 1,1% in juli, tegenover een verwachte stijging van 0,1%, vooral door een daling van 9,2% in de autoproductie als gevolg van productiestops. De energieproductie steeg met 4,7% dankzij sterke wind- en zonne-energieopwekking. Hoewel de industriële orders in juli met 2,5% toenamen, verwachten economen dat dit pas in het vierde kwartaal in de productie zichtbaar wordt. De productie lag 1,6% lager dan een jaar eerder, wat wijst op neerwaartse risico’s voor de Duitse bbp-groei in het derde kwartaal.
De Chinese export steeg in augustus met 25% op jaarbasis, gedreven door sterke groei in hightechproducten, auto’s en AI-gerelateerde goederen. Ook de import nam toe, met ruim 28%, maar het handelsoverschot liep desondanks op naar 119,1 miljard dollar, een van de hoogste niveaus ooit. De Europese Unie (EU) uitte zorgen over het groeiende overschot en plant deze maand onderhandelingen met China, terwijl de handelsspanningen met de Verenigde Staten (VS) aanhouden voorafgaand aan een geplande ontmoeting tussen Xi Jinping en Donald Trump.
De 6M Euribor is ongewijzigd op 2,79% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 6 basispunten naar 3,42% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.