De belastinginkomsten van de Duitse federale en deelstaatregeringen stegen in augustus met 2% jaar op jaar tot € 63,2 miljard, waardoor de inkomsten over januari-augustus uitkwamen op € 576,5 miljard (+6,8% jaar op jaar). Ondanks de nominale stijging waarschuwde het ministerie van Financiën dat er geen tekenen zijn van een versnelling van de activiteit op korte termijn, in lijn met een nog steeds gematigde groei na twee opeenvolgende jaarlijkse krimpperiodes. De gegevens houden de aandacht gericht op de fiscale planning voor de korte termijn en de vraag of er in het vierde kwartaal een cyclische opleving kan plaatsvinden.
Aziatische aandelen werden ondersteund door het aanhoudende momentum onder invloed van AI na nieuwe recordhoogtes op Wall Street, terwijl de vraag naar veilige havens de goudprijs rond de 3.759 dollar per ounce hield. Markten die blootgesteld zijn aan chips presteerden beter dan gemiddeld: Zuid-Korea +0,5%, Japan en Taiwan ongeveer +6,5% en +7% sinds het begin van de maand, terwijl China achterbleef (blue chips -0,8%). De koersbewegingen in de hele regio waren bescheiden, maar de bredere Aziatisch-Pacifische index staat nog steeds op +5,5% MTD, wat een weerspiegeling is van de robuuste instroom in technologie, zelfs nu beleggers zich indekken met goud in het vooruitzicht van verdere renteverlagingen in de VS.
De Londense FTSE 100 sloot met een kleine stijging van +0,1% op 9.226,68, waarbij de recordhoge goudprijzen de edelmetaalbedrijven een stimulans gaven, terwijl de automobielsector een terugval kende. Mijnbouwbedrijven presteerden duidelijk het best (sector +5% intraday), geholpen door de recente piek van goud en sterkere industriële metalen, terwijl de auto- en onderdelenindustrie 1,6% daalde als gevolg van zwakkere Europese concurrenten en het terugschroeven van de ambities op het gebied van elektrische voertuigen bij grote fabrikanten. Een sterker Britse pond drukte ook op exportgerichte aandelen, waardoor de bredere markt bij het sluiten van de beurs nauwelijks wijzigde.
De 6M Euribor is gestegen met 1 basispunt naar 2,11% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is ongewijzigd op 2,70% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Na negen jaar onderhandelen hebben de EU en Indonesië een handelsakkoord gesloten om minder afhankelijk te worden van de VS en nauwer samen te werken met Zuidoost-Azië. De deal, die nog parlementaire goedkeuring vereist, kan de Indonesische export in vijf jaar met 50% laten groeien en biedt Europese bedrijven toegang tot een markt van 285 miljoen inwoners. Tegelijk probeert de EU toegang te krijgen tot nikkel, terwijl beide partijen compromissen sluiten over duurzaamheid en exportverboden.
Kredietbeoordelaar Fitch heeft de kredietwaardigheid van Italië voor het eerst sinds 2021 verhoogd naar BBB+, dankzij verbeterde begrotingsdiscipline, politieke stabiliteit en hervormingen onder premier Meloni. Het begrotingstekort daalde naar 3,4% van het bbp en kan mogelijk zelfs onder de EU-grens van 3% komen, wat beleggers vertrouwen geeft en de renteverschillen met Duitsland verkleint. De verhoging van de rating contrasteert met Frankrijk, dat juist recent werd afgewaardeerd en worstelt met politieke instabiliteit en een oplopend tekort.
De regering Trump heeft de kosten voor een nieuw H-1B-werkvisum verhoogd naar $100.000, een maatregel die veel onrust veroorzaakte bij Amerikaanse bedrijven die sterk afhankelijk zijn van buitenlandse specialisten. Hoewel later werd verduidelijkt dat het om eenmalige kosten voor nieuwe aanvragen gaat, vrezen bedrijven als Microsoft, Amazon en Goldman Sachs dat de hoge drempel hun toegang tot talent uit landen als India en China beperkt. Trump stelt daarentegen dat de maatregel banen beschermt en dat bedrijven bereid zijn de hogere kosten te betalen.
De 6M Euribor is gestegen met 2 basispunten naar 2,10% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 3 basispunten naar 2,70% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Wereldwijde aandelenmarkten bereikten donderdag een nieuw record, gedreven door de renteverlaging van de Federal Reserve, die de Amerikaanse dollar versterkte tegenover belangrijke valuta. Op Wall Street stegen alle belangrijke indices. De aandelen van Intel stegen met meer dan 25% na de $5 miljard investering van Nvidia. De Dow Jones, S&P 500 en Nasdaq Composite lieten allemaal winst zien. De Fed verlaagde de rente met 25 basispunten en verwacht verdere verlagingen dit jaar.
De Bank of England heeft de belangrijkste rente gehandhaafd op 4,00 procent, na een verlaging van 25 basispunten in augustus. Het rentebesluit werd genomen met een stemming van 7 tegen 2, waarbij twee leden voor een verdere verlaging naar 3,75 procent stemden. Ondanks aanzienlijke desinflatie in de afgelopen tweeënhalf jaar richt de bank zich nog steeds op het verminderen van aanhoudende inflatoire druk om haar doelstelling van 2% te behalen. De inflatie in augustus was 3,8%, met een lichte stijging verwacht in september voordat deze de doelstelling bereikt. Analisten voorzien later dit jaar mogelijk nog een renteverlaging om de groei te stimuleren. De Bank of England plant ook een afbouw van de balans met 70 miljard pond in het komende jaar.
Stablecoins, cryptomunten gelinkt aan de dollar, kunnen het financiële systeem verbeteren. Europese toezichthouders zijn echter bezorgd vanwege Donald Trumps sterke inzet op digitale dollars, die bij een crash van een stablecoin een bankencrisis kunnen veroorzaken. De door Trump ondertekende Genius Act, die stablecoins promoot, is minder streng dan EU-regelgeving. USDC waarschuwt voor onvoldoende reserves bij extreme scenario’s, wat blijvende risico’s aantoont. Christine Lagarde van de ECB heeft opgeroepen tot strengere regelgeving, wijzend op de risico’s van stablecoins voor financiële stabiliteit.
De 6M Euribor is gedaald met 1 basispunt naar 2,08% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 4 basispunten naar 2,67% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De Federal Reserve heeft de rente met 25 basispunten verlaagd naar een bandbreedte van 4 tot 4,25 procent en kondigde daarbij nog twee verlagingen dit jaar aan, gedreven door signalen van een afkoelende arbeidsmarkt. Het besluit werd met 11 tegen 1 stemmen genomen op een moment dat de werkloosheid opliep tot 4,3 procent, het hoogste niveau sinds 2021, terwijl de banengroei fors terugviel met bijna een miljoen minder banen dan eerder gemeld. De Dow Jones steeg meer dan 300 punten, de rente op Amerikaanse staatsobligaties daalde.
De inflatie van voedselprijzen in het Verenigd Koninkrijk liep in augustus op tot 5,1%, het hoogste niveau in 19 maanden, door duurdere rundvlees, boter, melk en chocolade. De totale consumentenprijzen stegen 3,8%, ruim boven het streefcijfer van 2% van de Bank of England, door loondruk en binnenlandse belastingen. Analisten wijzen erop dat de Britse inflatie nu hoger ligt dan in Frankrijk en Duitsland, waardoor de reële lonen onder druk staan en huishoudens hun budgetten voelen krimpen.
De Europese Commissie stelt gerichte invoerheffingen voor op 5,8 miljard euro aan Israëlische producten en sancties tegen twee topministers wegens mensenrechtenschendingen in Gaza. De maatregelen raken 37 procent van de Israëlische export naar de EU en brengen 220 miljoen euro extra kosten met zich mee, met als doel druk uit te oefenen op de regering zonder de bevolking te straffen. De voorstellen stuiten waarschijnlijk op verzet van enkele lidstaten, terwijl Brussel ook 14 miljoen euro aan directe steun voor Israëlische projecten wil opschorten.
De 6M Euribor is gedaald met 1 basispunt naar 2,09% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 2 basispunten naar 2,63% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
In juli nam de industriële output van de eurozone opnieuw toe, volgens gisteren gepubliceerde cijfers van Eurostat. Ten opzichte van juni steeg de productie met 0,3 procent, waar vooraf was uitgegaan van een toename van 0,4 procent. Op jaarbasis kwam de groei uit op 1,8 procent.
Het economisch vertrouwen in Duitsland nam in september verrassend toe, zo meldde onderzoeksinstituut ZEW gisteren. De verwachtingsindex steeg naar 37,3 punten, terwijl vooraf werd gerekend op een flinke daling. Tegelijkertijd zakte de beoordeling van de actuele situatie verder tot -76,4.
In augustus namen de Amerikaanse invoerprijzen onverwacht met 0,3 procent toe, terwijl juist een daling van 0,2 procent was voorzien. Op jaarbasis bleef het niveau gelijk, terwijl de uitvoerprijzen zowel maandelijks als jaarlijks opliepen, met respectievelijk 0,3 en 3,4 procent.
De 6M Euribor is gedaald met 1 basispunt naar 2,10% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is ongewijzigd op 2,65% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De Europese Centrale Bank verplicht nu ook kleinere banken om extra reserves aan te leggen voor oude probleemleningen die al meer dan zes jaar onbetaald zijn. Tot nu toe waren zij vrijgesteld. De nieuwe richtlijnen worden geleidelijk ingevoerd tot eind 2028 en gelden alleen voor leningen van vóór april 2019.
Donald Trump wil dat Amerikaanse beursgenoteerde bedrijven niet langer elk kwartaalresultaten hoeven te publiceren, maar alleen halfjaar- en jaarcijfers. Volgens hem bespaart dit kosten en geeft het managers meer ruimte om hun bedrijven te leiden. Daarnaast riep hij de Federal Reserve op om de rente direct en fors te verlagen, wat volgens hem de huizenmarkt zou stimuleren.
De euro zakte maandag ongeveer 0.2% tegenover de dollar, het pond en de yen, nadat Fitch de kredietwaardigheid van Frankrijk verlaagde van AA- naar A+ wegens oplopende schulden. Beleggers richten hun aandacht nu op belangrijke rentebesluiten van centrale banken, waarbij vooral de Federal Reserve centraal staat. Ondanks de zorgen blijft de euro gesteund door verwachtingen van Fed-versoepeling en beperkte ruimte voor extra renteverlagingen door de ECB.
De 6M Euribor is gedaald met 1 basispunt naar 2,11% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 2 basispunten naar 2,65% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Italië houdt vast aan zijn groeiramingen van 0,6 procent dit jaar en 0,8 procent in 2026, ondanks zwakkere handel en onzekerheid over Amerikaanse invoerheffingen. In het tweede kwartaal kromp de economie met 0,1 procent, maar in juli trok de industriële productie met 0,4 procent aan. Rome rekent erop dat het begrotingstekort volgend jaar onder de EU-grens van 3 procent zakt, waarmee een einde kan komen aan de Europese procedure voor buitensporige tekorten.
De Federal Reserve verlaagt woensdag naar verwachting de rente met 0,25 procentpunt, de eerste verlaging sinds december. Beleggers hebben dit scenario al ingeprijsd, nu de inflatie in augustus opliep tot 2,9 procent en de kerninflatie onveranderd bleef op 3,1 procent. De renteverlaging volgt op zorgen over invoertarieven, afkoelende werkgelegenheid en politieke druk op de centrale bank.
Kredietbeoordelaar Fitch verlaagde de rating van Frankrijk naar A+, een historisch dieptepunt dat de zorgen weerspiegelt over het grootste begrotingstekort van de eurozone van 5,4 procent van het bbp. De verlaging valt samen met politieke spanningen, nu de nieuwe premier moeite heeft de begroting voor 2026 door een verdeeld parlement te loodsen. De oplopende financieringskosten, die inmiddels dicht bij het Italiaanse niveau liggen, vergroten de druk om geloofwaardig begrotingsbeleid te laten zien.
De 6M Euribor is gestegen met 1 basispunt naar 2,12% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 7 basispunten naar 2,67% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Voorzitter Christine Lagarde van de Europese Centrale Bank (ECB) benadrukte dat de bank in een goede positie verkeert en flexibel blijft, met rentebesluiten die per vergadering worden genomen. Na een unaniem besluit om de rentetarieven niet te wijzigen, wees Lagarde erop dat de risico’s voor economische groei in balans zijn en de inflatie in lijn is met de doelstelling van 2%. Ondanks dat het desinflatieproces voorbij is, blijft het inflatievooruitzicht onzeker, waarbij de sterke euro mogelijk de inflatie kan verlagen. De ECB voorspelt een inflatie van 1,9% voor 2027, iets onder de doelstelling.
In augustus stegen de Amerikaanse consumentenprijzen sterker dan verwacht, met de hoogste jaarlijkse inflatiegroei in zeven maanden. Ondanks de stijging zal de Federal Reserve naar verwachting volgende week de rente verlagen vanwege een zwakkere arbeidsmarkt. De Consumenten Prijs Index (CPI) steeg met 0,4% in augustus, met een jaarlijkse groei van 2,9%, de hoogste sinds januari. Analisten merkten op dat onverwacht stijgende prijzen voor vliegtickets en hotels bijdroegen aan de CPI-cijfers.
De Amerikaanse economie vertoont tekenen van spanning, met binnenlandse vraag en banengroei die afnemen, aldus het Internationaal Monetair Fonds (IMF). Julie Kozack van het IMF wees erop dat hoewel de inflatie op koers ligt om het 2%-doel van de Federal Reserve te halen, door Trump opgelegde tarieven risico’s vormen die de inflatie kunnen verhogen. Kozack gaf aan dat de Federal Reserve ruimte heeft om de rente te verlagen, maar dit voorzichtig moet doen. Recente herzieningen toonden aan dat er 911.000 minder banen zijn gecreëerd dan eerder geschat, wat wijst op het stagneren van de banengroei vóór de invoering van tarieven.
De 6M Euribor is ongewijzigd op 2,11% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 1 basispunt naar 2,60% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
De producentenprijzen in de VS daalden in augustus met 0,1 procent, na een stijging van 0,7 procent in juli. Ook de kernprijzen gingen licht omlaag. Op jaarbasis bleven de prijzen stijgen, maar minder dan verwacht, wat de kans vergroot dat de Federal Reserve de rente verlaagt nu de economie tekenen van afkoeling vertoont.
In China daalden de consumentenprijzen met 0,4 procent en de producentenprijzen met 2,9 procent, wat wijst op blijvende deflatie. De kerninflatie steeg juist met 0,9 procent, gedreven door hogere prijzen voor huishoudelijke apparaten en kleding. Zwakke exportgroei en dalende voedselprijzen zetten de binnenlandse vraag onder druk en vergroten de roep om extra steunmaatregelen.
In Brazilië daalde de inflatie in augustus met 0,11 procent, waardoor de stijging op jaarbasis uitkwam op 5,13 procent. De centrale bank zal de rente vermoedelijk handhaven op 15 procent, terwijl politieke onzekerheid de economische vooruitzichten vertroebelt.
De 6M Euribor is ongewijzigd op 2,11% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gedaald met 1 basispunt naar 2,61% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.
Volgens gisteren gepubliceerde cijfers van het Centraal Bureau voor de Statistiek bedroeg de inflatie in augustus 2,8 procent, iets lager dan de 2,9 procent van juli. De daling komt voornamelijk door lagere prijzen voor meubels en vliegtickets. Tegelijkertijd werden onder meer kleding en brandstof juist duurder.
President Emmanuel Macron heeft Sébastien Lecornu benoemd tot premier van Frankrijk, nadat François Bayrou zijn eigen vertrouwensstemming verloor met een plan voor miljardenbezuinigingen om het begrotingstekort te verkleinen. Lecornu krijgt de taak om met parlementaire fracties te onderhandelen over de begroting en andere essentiële akkoorden.
Uit een herziening van het Amerikaanse ministerie van Arbeid blijkt dat de werkgelegenheid tussen april 2023 en maart 2024 bijna een miljoen minder toenam dan eerder gedacht, wat erop wijst dat de banengroei al stagneerde voordat president Donald Trump agressieve importtarieven invoerde. Beleggers houden rekening met renteverlagingen door de Federal Reserve, die volgende week een besluit bekendmaakt.
De 6M Euribor is gestegen met 1 basispunt naar 2,11% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 1 basispunt naar 2,62% in vergelijking met voorgaande werkdag.
In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.