Marktinformatie dinsdag 2 juli 2024

Het lock-in effect dat de activiteit op de Amerikaanse vastgoedmarkt laag houdt, zal volgens Bank of America mogelijk nog zes tot acht jaar aanhouden. Het grote verschil tussen huidige hypotheekrentes en effectieve rentes ontmoedigt huiseigenaren om te verhuizen, tenzij ze gedwongen worden. Zelfs bij verlaging van de Fed-rente zullen hypotheekrentes waarschijnlijk niet veel dalen. Tijdens de pandemie herfinancierden veel huiseigenaren, wat leidde tot de laagste effectieve hypotheekrente ooit. Terwijl de Fed de rente heeft verhoogd om inflatie te bestrijden, zijn de hypotheekrentes gestegen. Meer dan de helft van de bestaande hypotheken heeft nu een effectieve rente van 4% of lager, terwijl de actuele 30-jaar vaste rente rond de 7% noteert.

Markten reageerden met opluchting op de Franse verkiezingsuitslag. De overwinning van het Rassemblement National (RN) in de eerste ronde van de Franse parlementsverkiezingen was kleiner dan sommige peilingen voorspelden en financiële markten vreesden. Beleggers reageerden dan ook opgelucht op de uitslag. Hoewel een absolute meerderheid voor het radicaal-rechtse blok in het Franse parlement nog binnen handbereik ligt, kan de tweede ronde van de verkiezingen aanstaande zondag de situatie veranderen. Voor de Franse president Emmanuel Macron en zijn centrumrechtse alliantie was het een forse verkiezingsnederlaag. In overleg met de linkse coalitie bekijkt de alliantie nu welke kandidaten zich kunnen terugtrekken om te voorkomen dat Le Pens alliantie een absolute meerderheid van de zetels behaalt.

Het Congressional Budget Office (CBO) schat het Amerikaanse begrotingstekort voor het fiscale jaar 2024 nu op $1,9 biljoen, een stijging ten opzichte van de eerdere schatting van $1,6 biljoen in februari en het tekort van $1,7 biljoen in 2023. Hoewel dit lager is dan de pandemie-piek van $3 biljoen, benadert het tekort voor 2024 bijna het BBP van Rusland in 2023, dat volgens de Wereldbank $2 biljoen bedroeg. Volgens het CBO is een deel van de stijging van het geraamde tekort te wijten aan nooduitgaven voor Oekraïne, Israël en Aziatische bondgenoten. Voormalig president van de New York Fed, Bill Dudley, waarschuwde dat stijgende rentetarieven de rentelasten kunnen verhogen, waardoor het tekort verder toeneemt. Daarnaast benadrukt hij dat schulden die eerder tegen lagere rentes zijn uitgegeven, nu worden verlengd tegen hogere rentes, waardoor de schuldendienst sneller stijgt dan de totale schuld.

De 6M Euribor is ongewijzigd op 3,68% in vergelijking met voorgaande werkdag. De 10Y Swap is gestegen met 5 basispunten naar 2,89% in vergelijking met voorgaande werkdag.

In de bijlage vindt u de marktdata van vandaag op het gebied van onder andere de geld- en de kapitaalmarkt.